周四上午盤，A股三大股指低開低走，隨后窄幅震蕩，截止午盤，上證指數跌0.42%，報3389.75點；深證成指跌1.12%，報10238.63點；創業板指跌1.35%，報2055.06點；滬深300跌0.6%，報3919.65點；科創50跌1.06%，報1003.0點；北證50漲0.55%，報1428.73點；總體來看個股跌多漲少。
資金方面，大盤主力資金凈流出-380.49億元。小金屬主力資金凈流入9.09億元居首，其次是生物制品（6.69億元）、食品飲料（5.87億元）、化學制藥（4.33億元）、農牧飼漁（2.31億元）?；ヂ摼W服務主力資金凈流出-42.66億元居首，其次是軟件開發（-42.58億元）、半導體（-21.02億元）、專用設備（-19.16億元）、通信設備（-17.07億元）。
題材方面，重組膠原蛋白、發制品、抗生素原料藥、日用陶瓷、寵物、母嬰護理、母嬰零售、果汁、化妝品、大輸液產品等漲幅居前。高壓直流輸電HVDC、不間斷電源UPS、海底數據中心、摩爾線程概念股、算力供應商、電子病歷、財稅信息化、AI助手（AI Agents）、華為花瓣支付、建筑租賃等跌幅居前。
熱門板塊
航運港口板塊強勢
航運港口板塊延續漲勢，南京港、寧波海運、寧波遠洋3連板，國航遠洋、中遠海發等沖高。
點評：消息面上，集運歐線主力合約早盤大漲超10%。另外美線運價已經開始上漲。據報道，互降關稅后，中國至美國集裝箱運輸預訂量飆升近300%。銀河期貨認為，此次中美談判關稅降幅遠超預期，疊加歐美航線逐漸迎來集裝箱發運旺季、貨主對于關稅不確定性的擔憂，未來市場有望開啟短期的搶運和補庫。
化工板塊走強
化學纖維、化工板塊繼續走強，吉林化纖2連板，英力特、六國化工等漲停，吉林碳谷、三房巷、中毅達跟漲。
點評：近日，中美經貿會談大幅提振市場情緒，國內期貨市場多數商品價格開啟反彈通道。此外，吉林化纖已向客戶下發調價函，對濕法3K碳纖維各牌號產品每噸價格上調10000元。光大證券認為，2025年以來，宏觀經濟的修復和工業需求的整體向好，有望驅動化工品盈利整體回暖，全年化工品價格有望底部回升，期待順周期板塊景氣回暖。
化妝品股走強
股化妝品股集體走強，華業香料大漲超14%，福瑞達、拉芳家化漲停，嘉亨家化、青松股份漲7%，丸美生物、水羊股份、上海家化、貝泰妮、敷爾佳齊漲。點評：天貓618大促日前正式拉開帷幕，李佳琦直播間首日“爆款美妝節”公布首輪戰報：首小時加購GMV同比增長超10%，可復美、珀萊雅等品牌超60萬件國貨爆品秒售罄。財信證券研報認為，在政策紅利持續釋放、消費復蘇以及貿易摩擦持續升級的多重驅動下，化妝品及醫美行業呈現穩中向好的發展態勢。
機構觀點
民生證券：中國資產韌性或高于海外
民生證券指出，此前市場因貿易爭端緩和預期出現短暫平靜，但資產波動率可能隨著逐步走弱的經濟基本面再放大，由于中國政策所受約束少于美國，直至7月份到來之前中國資產韌性或高于海外。在未來一到兩個月，關注市場風格的再平衡。行業方面推薦：第一，長效機制下存在三種收益來源的消費行業（家電、汽車、食品飲料、化妝品、潮玩、旅游休閑、游戲、線上零售）；第二，適應權益基金調倉方向的低估值金融板塊（銀行、保險）；第三，在未來全球經濟重塑中，資源品（銅、鋁、黃金）和資本品（機械設備等）有其價值所在。
華安證券：高位震蕩態勢不改，當前重點配置金融
華安證券指出，政策逐步落地，央行貨幣政策“先行”，后續財政、產業、就業、社保等各項政策協同配合發力有望逐步落地，如扶持企業出口轉內銷、繼續擴大內需特別是養老育兒等服務消費以及地產調控寬松有望成為重點方向。但在政策明顯加碼和基本面出現大幅改善前，市場仍將延續震蕩態勢不變。配置上，銀行成長兩端平衡配置仍有必要、正當時：短期穩健型配置需求增加同時具備中長期戰略性投資價值的銀行、保險。深度回調后的成長科技具備較強的布局價值，恰逢政策和事件催化，關注電子、計算機、傳媒、通信等泛TMT板塊。
東方證券：大金融走強有望帶動其他題材補漲
東方證券指出，從技術走勢看，市場繼續維持震蕩攀升形態，滬綜指有可能挑戰前期高點3440以上區域，大金融走強有望帶動其他題材補漲，結構性行情仍是當下市場主要特征。航運板塊隨著企業集中“搶運”操作，短期內亞歐、跨太平洋航線貨量或現脈沖式增長后步入正常運維狀態，股票強勢的刺激作用減少，投資者注意逢高減磅。
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