狠抓關鍵少數 盯緊中介機構 上交所多措并舉提高滬市公司質量

    沒有好公司就沒有好市場。大力提高上市公司質量，是夯實資本市場改革發展根基的重要舉措，是落實資本市場“深改12條”的應有之義。“抓增量、抓存量、抓升級、抓機制、抓回報、抓生態”，完善制度健全機制，通過提高優質上市公司供給、改善現有上市公司經營治理水平等多個角度共同提高上市公司質量，已經成為市場多方共識。

    今年9月以來，上交所啟動“滬市公司質量行”，狠抓關鍵少數、盯緊中介機構，從信披到合規，從監管到服務，將提高上市公司質量從理念落實到行動，逐步將各項工作落實到細節之中，探索提高上市公司質量的高效路徑。

    標新立優展示滬市公司優質形象

    當前總市值已經超過33萬億元的滬市公司，既是中國宏觀經濟的“基石”和“晴雨表”，也是展示中國經濟偉大成就的重要窗口。展現滬市公司優質形象，既是提高上市公司質量的手段，也是提高上市公司質量的結果。

    令人欣喜的是，滬市主板公司技術投入和市場開拓力度持續加大。今年前三季度，實體企業研發投入共計2400余億元，同比增長約27%，其中研發投入超過5億元的公司有71家。此外，電子設備、專用設備、醫藥制造等行業研發投入增勢尤為明顯，同比增長約30%。同時，實體企業仍在不斷拓展市場，與市場渠道相關的銷售等費用同比增長8%。產業投資信心趨于穩定，長期資產購建支出有所回升。

    滬市公司質量行中，上交所聯合媒體和投資者深入調研了一批優秀的滬市公司。這些企業中，既有從傳統“傻大黑粗”走向“智能工廠”的鋼鐵巨頭寶鋼股份，也有深陷競爭紅海卻依靠開拓創新、組織變革孵化出“海爾智家”的青島海爾；既有不斷研發、銳意進取的創新藥龍頭恒瑞醫藥，也有深耕主業、穩步經營的正泰電器。通過這些優秀公司的一個個切面，市場得以更清晰了解滬市公司各自探尋的高質量發展路徑，見賢思齊，以優質企業做標桿，為后進者樹明燈、為先行者加動力。

    提綱挈領緊握關鍵少數抓手

    切中肯綮則事半功倍。督促關鍵少數勤勉盡責，努力改善上市公司經營水平，是提高上市公司質量的重要抓手。

    上交所舉辦了兩場上市公司實控人的專場培訓，向上市公司及其實際控制人傳遞了最新監管政策和導向，通過“告知在先、警示在前、以培訓促監管、凝聚雙方共識”的方式，進一步推動形成提高上市公司質量的良好市場氛圍。

    讓實控人歸位盡責、誠實守信，上交所打出了監管和服務的組合拳，既要做好服務，也要加強監管。

    服務方面，在實控人培訓課程上，圍繞最新信息披露監管政策、重大資產重組信息披露要點以及債券融資政策及產品、質押業務風險防范與化解等內容展開。在質押培訓上，邀請了20余家市場機構與股票質押存在一定困難的相關公司股東進行座談，為其紓困搭臺。

    上交所對上市公司監管則繼續保持了高效從嚴態勢。臨近年末，上市公司的各種保殼交易、突擊交易有所抬頭。針對這些行為，上交所已經采取了發函問詢、約談、與證監局協作核查等監管措施，形成了一套快速反應、從嚴監管的有效機制，聚焦交易實質，及早防范、及時關注、快速反應，取得了一定成效。

    眾人拾柴夯實滬市高質量根基

    提高上市公司質量，根本上還是要回歸市場。一方面充分發揮市場約束機制的作用，構建與券商等市場參與者的協作機制，凝聚合力，營造有利于上市公司提升質量、聚焦主業的市場氛圍；另一方面，也要借力證券公司，做好預期管理和溝通，讓投資者客觀了解市場運行和變化情況。

    上市公司質量行期間，上交所就“加強信息披露監管協作”同10家滬市上市券商召開座談會，圍繞“如何發揮市場機制作用推動上市公司提高質量”等議題展開討論。

    多家券商負責人表示，市場的穩健發展和上市公司質量提升是券商行業發展壯大的前提和基礎，證券公司將以更強的大局觀和責任感，不斷提升專業能力、業務素養，發揮好“看門人”的作用，從源頭上把好入口關和質量關。

    上交所有關負責人介紹，未來交易所的公司監管工作將以“大力推動上市公司提高質量”為主線，抓好關鍵少數，以上市公司實際控制人、董監高為監管的主要著力點；突出中介機構，壓實責任，真正發揮其助力資本市場建設的媒介作用；突出制度改革創新，扎實推進退市、減持、再融資、公司治理等制度建設。