■本報記者 蘇詩鈺
近日,證監會圍繞14個重點問題加強頂層設計,提出要進一步完善交易制度,加強交易全程監管。
上海國際金融與經濟研究院研究員曹嘯昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示,完善交易制度的目的是切實保護投資者,尤其是中小投資者的利益。只有投資者的利益得到保障,投資者才會對上市公司乃至股票市場建立信任,從而參與股票市場的交易。因此,完善交易制度是股票市場健康發展,發揮資源配置效率作用的前提條件。
其實,去年年底召開的中央經濟工作會議,就對資本市場建設進行了表述,提出要“提高上市公司質量,完善交易制度”。
今年,證監會有望從哪些方面完善交易制度,曹嘯表示,完善交易制度,加強交易全程監管,是從公司上市、公司治理、中介機構行為、股票交易到公司退市全方位強化對違法違規行為的監管力度。為了資本市場健康發展,加強交易監管需要從以下幾個方面入手:首先,除了進一步提高上市公司的信息披露質量以外,還要規范中介機構、分析師的行為,進一步提高股票市場的透明度和對稱性;其次,強化對上市公司控制人和董高監行為的監管,杜絕對中小股東利益的侵害;第三,強化對于機構投資者和“牛散”的行為監管,杜絕價格操縱、內幕交易、誤導欺詐行為的發生。
中郵證券董事總經理尚震宇昨日對《證券日報》記者表示,可以從盤前、盤中、盤后三方面來加強交易全程監管。完善交易制度,首先,可以促進市場的流動性,幫助市場實現資源的配置;其次,有利于市場的價值發現功能,促進資源的優化配置;再次,有利于市場價格發現,充分發揮市場在資源配置中的決定性作用,進而完善市場的定價功能;最后,對于防范利益輸送和操縱市場等行為意義重大,可以起到保障中小投資者利益的作用。
中信改革發展研究基金會研究員趙亞赟昨日對《證券日報》記者表示,可以從交易過程、交易制度、監管職責劃分等方面加強交易監管。交易制度建設方面,還是要繼續市場化、透明化、法治化。職責劃分上,簡政放權。原來很多監管任務都集中在證監會,現在逐步把權力下放到交易所,讓最接近市場的一線工作人員承擔起監管任務,效果會更好,也符合國際慣例。完善交易制度,首先保護了中小投資者利益,只有完善的交易制度,才能最大限度防止欺詐、操縱市場等現象出現;其次維護了資本市場長期健康發展,保持市場平穩運行,避免大起大落,防止出現金融風險;再次,保證優勝劣汰維護資本市場的融資功能,引導資金流向優質企業。