國際資本搶灘港股新能源賽道

    ■毛藝融

    去年下半年以來，已有超20家新能源公司遞交港股上市申請，國際資本認購踴躍，搶灘港股新能源賽道。

    筆者認為，國際投資者借助港股押注新能源賽道，是對全球能源轉型趨勢的把握和對中國新能源產業地位的認可。

    首先，在全球能源轉型大趨勢下，新能源已成為替代傳統能源的重要解決方案，也是未來數十年具有長期增長潛力的賽道之一。

    中國在光伏制造、新能源汽車等領域已確立全球領先地位，擁有一批極具競爭力的優質企業，國際資本迫切需要綁定這些正在全球擴張的新能源龍頭企業，分享其增長機遇。

    正如摩根大通最新研報所稱，中國電動汽車制造商比亞迪股份和電池巨頭寧德時代等公司在全球市場上占據領先地位，吸引了大量全球投資者的關注。5月份在港上市的寧德時代，其H股國際配售占比高達92.5%。3月份完成56億美元閃電配售的比亞迪股份，吸引了全球眾多頂級長線投資者、主權基金、中東戰略投資人參與，充分顯示了全球投資者對中國新能源汽車產業的信心和支持。

    其次，香港市場新能源生態圈蓬勃發展，投資港股是國際資本便捷、高效配置中國新能源核心資產的重要渠道。

    自2015年以來，電動車、儲能、氫能等企業陸續在港股上市，帶動了整個產業鏈的資本化進程。目前，香港市場匯集了大量頂尖的新能源企業，這些公司代表了中國乃至全球新能源產業的核心力量。港交所披露的數據顯示，港股新能源板塊的市值規模從2015年的1250億美元增長至2025年3月份的5680億美元，增幅超過四倍，占港股總市值的12.5%。

    當前，新能源企業赴港上市絡繹不絕，也為外資機構提供了更多合適的投資標的。例如，光伏企業晶澳科技、鋰電材料商中偉股份、智能裝備制造企業先導智能等A股上市公司擬赴港二次上市構建雙資本平臺，光伏電池片企業中潤光能等獨角獸企業正籌備港股上市事宜。

    最后，港股新能源賽道的估值水平處于低位，性價比凸顯，對國際資本具有相當大的吸引力。

    今年以來，多家來自中東、北歐的主權財富基金增持中國資產，港股成為其配置亞洲優質股權資產的核心渠道，新能源賽道更成為其重點押注方向之一。目前，港股新能源指數的市凈率處于近五年來低位區間。國際資本以相對較低的成本獲取具有高增長潛力的資產，性價比可觀。

    港股新能源賽道的價值重估浪潮已然開啟。隨著更多國際長線投資者持續加碼，新能源汽車、儲能、光伏等領域企業的增長潛力將日益彰顯。