三季度末資金信托投向證券市場余額達3萬億元 其中6500億元流向股市

    本報記者 邢萌

    12月1日，據中國信托業協會發布的2021年三季度末信托公司主要業務數據顯示，截至今年三季度末，信托業受托管理的信托資產余額為20.44萬億元，同比下降2%，環比下降0.94%，較2017年四季度末峰值26.25萬億元下降22.11%。

    從三季度末數據來看，信托資產結構不斷優化，業務轉型成效初顯。

    以信托功能來看，事務管理類信托規模及占比仍居首位，但持續下降；投資類信托呈現快速增長態勢，規模占比已接近事務管理類信托；在監管部門持續壓降融資類信托的政策背景下，融資類信托規?？焖倩芈?。

    據中國信托業協會發布的數據顯示，截至2021年三季度末，事務管理類信托、投資類信托、融資類信托規模分別為8.55萬億元、8.03萬億元、3.86萬億元，規模占比分別為41.83%、39.29%、18.88%。

    中國信托業協會特約研究員周萍認為，事務管理類、投資類和融資類的信托規模及占比變化表明，信托行業正在符合監管導向下，著力優化業務結構，積極提升主動管理能力。

    值得注意的是，融資類信托規模下滑明顯。截至三季度末，融資類信托規模為3.86萬億元，同比下降35.13%，環比下降6.57%；融資類信托占比為18.88%，同比下降9.64個百分點，環比下降1.14個百分點。

    資深信托研究員袁吉偉對《證券日報》記者表示，“考慮到年底信托計劃到期量較大及信托公司規模壓縮差異性，四季度融資類信托規模仍會繼續下降。”

    “在我國經濟高質量發展大環境下，信托轉型已成大勢所趨，預計融資類信托規模也將持續萎縮。”百瑞信托研究發展中心高級研究員孫新寶對《證券日報》記者表示。

    此外，截至三季度末，資金信托規模為15.67萬億元，同比下降9.04%。從五大信托資金投向領域上來看，投向證券市場的資金信托余額為3.06萬億元，同比增長38.12%，接近四成，環比增長9.22%；證券市場信托占比升至19.50%，同比上升6.66個百分點，環比上升1.98個百分點。其中，投向股票、債券和基金的規模分別為0.65萬億元、2.13萬億元和0.28萬億元，分別同比增長6.54%、57.36%和10.75%。

    “證券投資信托持續高增長的原因在于資本市場持續深化改革，投資機遇顯現，投資者配置需求不斷加大的同時，融資類信托規模壓降，信托公司加快非標轉標，大力發展證券投資信托。”袁吉偉表示。

    “債券投資是信托公司發力的重要突破口，不論是絕對規模還是增幅，都遠高于股票和基金。這與信托公司長期深耕債權類資產具有很大關系。”袁吉偉表示，同時也是迎合客戶配置需求，體現了信托公司在發力證券投資信托產品方面的轉型策略。

    孫新寶表示，與股票相比，債券風險相對較低、波動性較小，與信托公司原有客戶風險匹配度更高。因此，在信托公司開展證券市場業務中，債券的規模占比更大，增長更快。

    袁吉偉提醒道，“債券市場也具有風險，信托公司發展的現金管理類產品、高收益債投資產品，面臨一定流動性風險和信用風險。”

    對于如何發力證券市場業務，用益信托研究員帥國讓對記者表示，一方面，信托公司可以選擇與其他私募、資管機構合作，開展FOF和TOF業務；另一方面，信托公司需加強組織架構、投研體系和人才團隊的建設，不斷優化完善市場化的薪酬和競爭機制，為證券業務開展吸引人才。