11月份集合信托募資規模環比大增近三成 “年末翹尾”效應烘熱信托市場

    本報記者 邢萌

    在過去的一個月，國內集合信托市場一改往日的萎靡，成立數量和規模均逆勢大漲。

    用益金融信托研究院統計數據顯示，11月份共計成立集合信托產品1751款，與上月同時點相比增加28.65%，成立規模1685.36億元，與上月同時點相比增加27.23%。

    可以看出，11月份集合信托產品成立數量和募資規模環比增長均近三成，扭轉了下半年持續下行的局面。

    據了解，11月份集合信托的平均收益率小幅反彈，這也是今年來平均收益率首次出現上行。上述數據顯示，從產品收益來看，11月份集合信托產品的平均收益率為6.64%，環比增加0.08個百分點。

    總體上看，11月份集合信托市場出現回暖的跡象。對此，用益信托預測，12月集合信托產品的成立大概率繼續保持高位，但不確定性因素較多。

    集合信托募資規模和收益率逆勢增長主要受“年末翹尾”效應影響。

    “11月份收益率回升具有一定的偶然性。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者分析道，從歷史數據來看，年末都具有一定的翹尾因素，因為年末部分信托公司為了完成年初預定目標，會主動讓利給投資者，從而引起收益率短暫的上行。

    普益標準研究員楊劍超對《證券日報》記者表示，“就過往歷史數據來看，每年末都會有信托產品發行和成立規模增加的情況，主要是因為信托公司要趕業績，以達成年度目標。今年監管壓力較大，前幾個月信托公司壓縮非標業務，使得年末業績壓力更大，可以說導致了報復性增長。這樣的壓力也促進了產品收益率增長，以助力完成業績目標。不過，信托產品的月度逆勢增長還不能看作行業性回暖。”

    具體來看，就投向領域來看，投向金融和房地產領域的集合信托資金最多，房地產信托募資規模環比增幅高達100%。相關數據顯示，11月份金融類信托成立規模為750.96億元，環比增長34.68%，占比總規模的44.56%；房地產信托成立規模為561.53億元，環比增長102.35%，占比總規模的33.32%。此外，投向工商企業和基礎產業領域的集合產品募集規模均大幅下滑。

    對此，帥國讓對記者解釋道，臨近年末，到期的房地產信托規模較大，釋放出不少額度，疊加房地產信托收益率相對較高，比較受到投資者青睞；金融類募集規模大增，則跟監管層政策導向密切相關。監管要求信托公司壓縮非標類信托規模，加大向標品信托轉型力度。

    不過，從前三季度數據來看，投向工商企業的信托資金仍居首位，服務實體經濟的整體格局并未變化。

    中國信托業協會公布的數據顯示，截至2020年三季度末，投向工商企業的信托資金占比仍居首位，投向基礎產業、房地產、其他、金融機構和證券市場的資金占比分別位居第二至第六位。根據銀保監會的統計，三季度末，信托行業直接投入實體經濟（不含房地產業）的信托資產余額達13.14萬億元，占全部信托資產余額62.97%，其中投向小微企業的信托資產余額2.41萬億元。

    對此，中國信托業協會特約研究員鄧婷認為，二季度以來，我國經濟開始逐步走出低谷并持續復蘇，在此背景下，信托業按照“六穩”和“六保”的要求，綜合運用貸款、債券投資、資產證券化等手段積極響應基建投資、企業復工復產以及消費回補中的融資需求，并加大對實體經濟中民營企業、中小企業、個體經營者的資金支持力度，切實引導更多資金進入實體經濟領域，助力經濟企穩回升。

（編輯 喬川川）