本報記者 張志偉 見習記者 余俊毅
距離資管新規實施過渡期結束僅剩下28天了，銀行是否能如期完成整改清退不符合資管要求的產品，是資本市場一直以來關注的熱點。
對于銀行機構來說，加速完成理財產品的全部凈值化轉型無疑是目前的“頭等大事”。
《證券日報》記者根據中國理財網披露的數據發現，截至12月2日，目前市場上在售的573款理財產品中，非凈值型理財產品僅有16款。其中產品期限僅有3-6個月或6-12個月兩類，并沒有過去的T+0或1年期以上期限產品。同時，有多款非凈值化產品都標注了“財富級客戶專屬”“邀約專屬”“私行客戶專屬”或“新客專屬”，僅對特殊客戶群體開放。而目前市場上仍存續的31612款理財產品中共2540款非凈值型理財產品，占比僅有8%左右。
隨著資管新規過渡期結束日期的臨近，銀行的老產品也在加速退出?！蹲C券日報》記者注意到，自上個月以來，已有多家銀行發布公告提前終止了多款理財產品。
比如，11月26日，民生銀行發布公告稱，根據監管政策要求，擬提前終止旗下兩款老產品；11月17日，華夏銀行發布公告稱，擬于11月25日提前終止旗下2只非保本浮動收益型理財產品；11月10日，農業銀行發布公告稱，擬提前終止其某款委托資產管理理財產品。
其實，除上述銀行外，早前，華夏銀行、鄭州銀行也曾發布過理財產品提前終止的公告。根據普益標準統計數據顯示，2018年至今共有4086款理財產品提前終止，其中今年以來，截至11月初，有1605款理財產品提前終止。
對于目前銀行提前終止部分理財產品的原因，北京看懂研究院研究員卜振興對《證券日報》記者表示，一是資管新規要求2021年年底前實現凈值化產品轉型目標，并設定了分階段的方案，因此，原有的預期收益型產品不滿足凈值化需求，面臨轉型壓力，所以提前終止。二是當前債券市場下行壓力較大，按照預期兌付也存在很大的壓力。這是合法合規的，在產品說明書中都有免責事項，并且也符合監管和市場指引的方向。
那么，提前終止理財產品將會對銀行和投資者產生哪些影響？投資者又該如何應對？普益標準研究員董翠華對《證券日報》記者表示，理財產品提前終止能夠加速清理不符合資管新規、理財新規要求的理財產品，但單方面提前終止可能引起客戶不滿，尤其是終止高收益理財產品，客戶會因利益受損而產生明顯的抵觸情緒，對銀行聲譽產生不良影響。對投資者而言，理財產品提前終止會造成投資者的收益損失，并不得不重新制定資產配置方案。
董翠華認為，商業銀行首先應在過渡期內盡可能對存續老產品進行整改規范，確實無法完成整改的，應與投資者進行充分溝通、協商解決。另外，可為客戶提供預期收益率、風險等級等較為接近的產品作為替代以承接到期資金，盡可能避免客戶損失。
對于投資者來說，董翠花建議，應當明晰所持有產品的合同條款，密切關注產品公告，了解產品整改動向，及時調整資產配置方案。
截止時間臨近，銀行理財產品是否能完成全部的整改呢？中和元良高級研究員薛敏對《證券日報》記者表示，過渡期將至，據估計仍有10%左右的理財存量資產不能完成整改，需要進行個案處理，實施差異化管理措施，銀行需要定期向監管部門披露整改情況。同時，銀行的大部分客戶風險偏好較低，當前存續的凈值類理財產品中幾乎沒有中高風險和高風險產品。
薛敏認為，未來隨著投資者教育的逐步完善，客戶的風險偏好會逐漸分化，未來也將會出現中風險和高風險的產品。這本質上是對銀行的資產管理能力提出更高的要求。銀行應拓展自身的能力邊界，同時擴大產品類型，做到產品按時披露，滿足客戶的需求。
（編輯 崔漫 喬川川）
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