“關門吃面”需求激增 克明面業上半年凈利翻番

    克明面業5月21日晚發布業績預告，預計上半年凈利為1.8億元-2.3億元，同比增長73%-121%。

    業績大增源于疫情期間“宅經濟”的崛起，也印證了此前券商對克明面業上半年業績的估計。天風證券此前發布的研報指出，疫情影響下，2020年一季度克明面業訂單量激增，早在2月20日，訂單就已經排至1個月后，預計疫情對公司的影響或延續至3、4月，隨著產能的進一步恢復，公司營收增速或將上行。

    克明面業表示，疫情期間，在食品需求旺盛的情況下，公司品牌效益和強大的渠道網絡凸現其價值。掛面類主食和方便面屬于家庭剛需品，公司及時調整產品結構，推動高端掛面銷售。同時由于產品供不應求，公司主動調整促銷力度，買贈促銷活動大幅減少，毛利率較上期大幅度提高，公司半年度實現較好的利潤增長。

    克明面業在2020年一季報中表示，憑借持續的品牌投入和強大的渠道網絡，在掛面市場深受消費者喜愛。截至公告發布日，累計未發掛面訂單數超5萬噸（不含面粉、方便面及速拌面未發訂單）。公司產品在供不應求的形勢下，高毛利產品銷量增加，買贈促活動大幅減少，導致一季度毛利較上期提高，銷售費用率降低，利潤總額增加。

    平安證券在此前發布的研報中指出，疫情發生后，消費者價格敏感性下降，預計公司掛面、方便面產品費用支持力度同比或有所減弱，對公司短期業績形成較好支撐。

    值得一提的是，克明面業在疫情期間還嘗試了網紅帶貨。3月16日，公司旗下五谷道場的椒麻雞拌面就曾在頂流網紅薇婭直播間搶售而空，30秒銷售了26萬包，導致五谷道場旗艦店的椒麻雞拌面庫存售空，且連續多天處于補貨狀態?？嗣髅鏄I近日在互動平臺上表示，目前雙方后續合作正在接洽中。

    伴隨著需求大增，面條產品消費結構的優化升級，克明面業通過采用優質原料、設備更新換代、產品研發升級、不斷擴大產能，迅速搶占市場份額。

    克明面業近日在互動平臺上表示，目前面粉自供比率在50%左右，隨著遂平面粉廠投產，預估2020年公司面粉產能40萬-50萬噸，具體自供比例取決于公司掛面的產銷量。

    據了解，自建面粉廠不僅大幅降低原料成本，更是戰略上改變競爭中的成本劣勢。公司自建面粉廠，節約了諸如包裝費（約40-60元/噸）、物流成本（約80-100元/噸）和裝卸費（約30-40元/噸）等交易費用，以及面粉供應商的凈利潤（約2%-3%的凈利率）歸公司自有，同時在小麥收購旺季大量收儲實現時差性套利。

    上述三項合計約至少能提高公司5%以上的毛利率，從戰略上解決了公司過去競爭中的成本劣勢問題。此外，隨著上游自建面粉廠原料成本大幅降低，公司在開發以中低檔為主的流通渠道和北方市場中或有望大幅勝出。

    受需求旺盛的影響，2月3日以來，克明面業股價持續飆升，股價大漲接近翻倍，5月21日收盤報收18.12元/股。