“固收+”基金大幅擴容 年內收益首尾相差52%

    證券時報記者 陳靜

    在股債市場大幅震蕩、理財產品凈值化轉型等多因素影響下，“固收+”基金發行火爆。今年以來，“固收+”基金產品數量與規模不斷增長，新成立產品數量比肩前三年之和。從業績表現來看，“固收+”產品業績表現分化明顯，首尾相差達52個百分點，最高收益率高達38%。

    “固收+”產品大擴容

    目前，市場上對于“固收+”基金并無統一的概念界定和選擇標準，通常以債券資產作為底倉配置，通過適量投資可轉債、權益或者衍生品（國債期貨、股指期貨等）等其他資產進行收益增厚，在保證較低回撤和波動水平的前提下獲取相對穩健的投資收益。

    以偏債混合型基金和二級債基來統計，截至11月8日，“固收+”產品數量合計達1864只，今年新成立基金產品達632只，而2018年、2019年、2020年這一數值分別為101只、106只、428只。

    從規模上看，2019年“固收+”基金的整體規模不到5000億元，到了2020年底這一數值激增至1.2萬億元。進入2021年，“固收+”產品規模繼續攀升，最新規模增至1.71萬億元，較2020年底增長40%以上。

    產品業績分化明顯

    今年以來，股債市場大幅震蕩，“固收+”業績分化也十分明顯，首尾業績相差達52個百分點。

    Wind統計顯示，截至11月8日，可統計數據的1800多只“固收+”基金產品（偏債混合型基金和二級債基），今年以來平均收益率達3.57%，85%以上產品年內獲得了正收益。

    盡管整體表現相對可觀，但“固收+”基金內部業績分化較為明顯。其中，厲騫管理的華商豐利增強定開A、華商信用增強A今年以來收益率分別為38.31%、30.11%，胡中原管理的華商雙翼、吳敵管理的廣發可轉債、曾健飛管理的前海開源可轉債等產品同期業績也超過30%。

    同時，部分“固收+”業績表現不佳。今年以來虧損最大的是呂曉蓉管理的富榮富安，該產品今年以來跌幅達14.6%。此外，關鍵管理的民生加銀信用雙利，王妍、閆一帆、王一兵管理的創金合信鑫利，剛登峰、紀文靜管理的東方紅智逸滬港深等產品年內跌幅超5%。

    “固收+”基金重倉股差異較大或是業績分化的原因之一。以厲騫管理的兩只收益率超30%的產品來看，三季度重倉股中不少為鋼鐵股；華商雙翼三季度重倉股多涉及機場股與能源股。而跌幅居前的富榮富安三季度重倉股中多為細分領域行業龍頭。