需求回暖價格走高 房屋竣工加速惠及A股玻璃企業

    本報記者 李正

    作為重要建材原料之一，浮法玻璃價格近日持續走高。生意社數據顯示，4月24日現貨玻璃參考價報22.74元/平方米，本月以來累計漲幅已達15.26%。

    東高科技首席主題研究員尹鵬飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，2023年一季度房屋竣工情況大幅改善，是浮法玻璃產品需求和價格走高的重要原因。從全年維度來看，需求端增速將超過供給端，去庫存速度提升將對浮法玻璃行業整體形成利好。

    庫存下降明顯

    房地產領域作為浮法玻璃的重要需求端，其竣工情況與玻璃價格關系密切。國家統計局數據顯示，2023年1月份-3月份，房屋竣工面積19422萬平方米，同比增長14.7%，其中，住宅竣工面積14396萬平方米，同比增長16.8%。

    卓創資訊分析師丁成告訴《證券日報》記者，近期玻璃價格持續走高，主要是受到前期供需結構好轉以及行業內“盼漲”、“追漲”心理影響。

    “供應方面，2022年下半年開始行業產能下降，加上行業長期虧損導致新增產能及復產產能投放速度放緩。需求方面，隨著3月份天氣轉暖，基建、房地產等終端工程竣工進度加快，向上傳導至玻璃加工廠的訂單逐漸增加，浮法玻璃需求逐步恢復，因此4月份玻璃市場整體供需結構較好。心態方面，玻璃企業迫切希望通過漲價扭轉虧損，而中下游客戶慣有‘追漲’心態，即價格越高，采購積極性越強。”丁成說。

    尹鵬飛補充表示，隨著現貨端樂觀預期發酵，3月初開始國內浮法玻璃庫存大幅下降，近六周玻璃庫存分別下降17.44萬噸、30.75萬噸、18.08萬噸、23.54萬噸、10.61萬噸和18.05萬噸，累計去庫達118.19萬噸，庫存下降幅度達28.81%。

    對于未來玻璃價格的變化趨勢，丁成表示，二季度玻璃價格總體預期偏強，三季度承接傳統需求旺季，上行走勢將在“金九銀十”達到近兩年來的高點。后續受到行業盈利好轉帶動，部分前期推遲投放產能落地，供應壓力有增加預期，但總體看，浮法玻璃行業年內還是會受到前期去產能的影響，多數時間呈現供應偏緊狀態。

    中國銀行研究院研究員葉銀丹向《證券日報》記者表示，預計國內房地產市場將迎來進一步復蘇，前期竣工需求疊加后續家裝需求，將提升浮法玻璃現貨市場信心，貿易商和深加工企業積極囤積原片的需求短期內將對玻璃價格形成較強支撐。

    行業盈利好轉

    隨著終端需求走高帶動行業景氣度回升，來自浮法玻璃產業一線的企業已經率先感到了暖意。

    《證券日報》記者以投資者身份致電耀皮玻璃，公司相關負責人表示，近期公司玻璃產品出貨量持續向好，目前各生產線已經達到全線運轉，產品主要需求端是房地產領域。

    據了解，受終端需求乏力影響，2022年浮法玻璃行業經營并不理想。

    Choice數據顯示，截至記者發稿，A股市場建材玻璃板塊（按申萬行業分類）已有4家上市公司發布了2022年年報，其中3家報告期內歸母凈利潤同比下降。安彩高科方面表示，報告期內受原材料價格大幅上漲影響，浮法玻璃產品毛利率大幅下降，業務盈利水平壓力較大，部分浮法玻璃產線進入冷修。

    今年浮法玻璃企業的經營情況會否實現反轉？丁成對此表示肯定，“目前多數浮法玻璃生產企業已實現了一定盈利，雖然成本維持高位，但玻璃價格上漲明顯，帶動了行業盈利好轉，當前價格方面已經高于往年同期水平，由于后期還存在一定上漲空間，預計今年浮法玻璃行業整體盈利水平會好于去年。”

    葉銀丹表示，年內浮法玻璃市場的主要博弈點在于供應恢復速度和需求改善情況。受益于“保交樓”等政策，2023年國內房屋竣工面積增速有望超過10%，將對玻璃需求形成提振，下半年國內總庫存或加速下降。但年末需警惕玻璃供應恢復速度超預期、竣工數據增長不及預期等因素造成的價格回落風險。