滬鋁期貨主力漲1.22% 利好產業鏈上游企業

    本報記者 姚堯

    今日（6月23日），滬鋁期貨主力合約漲1.22%，報收于18725元/噸。截至6月23日15：00，近3個交易日該期貨主力合約已累計上漲1.87%，較上周最后一個交易日的收盤價（18380元/噸）稍有抬升。接受《證券日報》記者采訪的銀河期貨鋁分析師梅寶對此評價稱：“鋁價上漲與拋儲量基本符合市場早前的預期相關。”

    早在6月15日，國家糧食和物資儲備局就發布消息稱，將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國家儲備，相關大宗商品價格受拋儲消息影響下跌。昨日（6月22日），國家物資儲備調節中心發布公告稱，決定近期開始投放2021年第一批國家儲備銅、第一批國家儲備鋁、第一批國家儲備鋅。其中，第一批銅銷售總量為2萬噸、第一批鋁銷售總量為5萬噸、第一批鋅銷售總量為3萬噸。

    梅寶進一步解釋稱：“自二季度以來，拋儲預期持續發酵，市場一直在猜測拋儲量級，各界普遍預期拋儲量為50萬噸至60萬噸。根據國家物資儲備調節中心昨日公布的數據，假設后續每月拋儲數量不變，至2021年年底，國儲最少將拋售30萬噸鋁，基本符合或不及預期。隨著拋儲靴子落地，利空出盡，情緒改善，成為近日滬鋁價格上漲的直接原因。”

    冬拓投資基金經理王春秀對《證券日報》記者表示：“拋儲力度基本符合市場預期。當前電解鋁供需格局健康，以目前的拋儲力度可以對沖因內蒙古雙碳目標和云南電力緊張所帶來的減產影響，但不會影響供需格局。拋儲更多的是心理影響，是國家在向市場釋放當前價格過高的信號。”

    再看外盤，截至北京時間6月23日2：00，LME鋁期貨價格本周以來也累計上漲1.70%。對此，梅寶分析：“當前，國內鋁市場月表觀消費量約為340萬噸，從供需平衡角度看，拋儲也不會對鋁市場造成較大沖擊。其實海外鋁市場也在等待國內監管信號落地，5月份以來，國務院常務會議多次點名大宗商品，海外市場頗為關注，海外投資者擔心我國政策對商品消費帶來一定影響。拋儲細節昨日公布后，市場憂慮情緒明顯緩解，使得外盤同步出現反彈。不過從內外比價來看，國內市場的樂觀情緒更加明顯。”

    從供需大格局角度看，王春秀說：“供給方面，電解鋁是高耗能產品，產能長期過剩，自2017年供給側改革后，國內電解鋁產能增長較慢，基本維持在每年約4200萬噸。今年以來，隨著碳中和政策的實行，電解鋁產能受到嚴格控制，目前產能利用率維持在90%以上，未來提升空間有限；需求方面，2021年以來，國內電解鋁需求較為旺盛，今年前4個月，我國電解鋁表觀消費量同比增長8.2%，預計在經濟復蘇推動下，2021下半年電解鋁需求仍較樂觀。電解鋁供需偏緊的格局會長期維持。”

    私募排排網基金經理胡泊也持有相似的觀點，他對《證券日報》記者說：“受碳中和等節能環保政策的影響，電解鋁產能增長乏力，而下游需求則處于穩定狀態，隨著新能源汽車、光伏、新型軌道交通等行業的快速增長，可能會對電解鋁行業帶來新的需求增長，導致鋁價長期處于逐漸抬升態勢。”

    鋁具有良好的導電和導熱性，耐腐蝕、耐磨，而且質量輕、光澤性好，是經濟發展的基礎性原材料，被廣泛應用于電力設備、建筑地產、交通運輸、家用電器和包裝等行業。隨著鋁價上漲，對產業鏈上游企業會形成利好，有助其提升業績。

    本周以來，截至6月23日，申銀萬國鋁板塊共有25只個股上漲，占比近九成。其中，鼎盛新材漲幅居前，上漲14.53%，明泰鋁業（8.92%）、中國鋁業（5.94%）、和勝股份（4.30%）和銀邦股份（4.18%）的漲幅均超過4%。

    此外，鋁板塊的表現也得到了良好業績的支撐?！蹲C券日報》記者根據同花順數據統計發現，該板塊一季度凈利潤同比增長率達到614.89%，板塊內共有27只個股一季度凈利潤實現同比增長，占比逾95%。具體到個股，神火股份（2011.35%）、和勝股份（1306.10%）和中國鋁業（1060.40%）等16只個股一季度凈利潤同比增長率均超過100%。

    表：鋁板塊一季度凈利潤同比增長率大于100%個股一覽

    制表：姚堯

（編輯 崔漫 白寶玉 策劃 趙子強）