券商密集看多 科技股逆市上漲 成長股中長期布局黃金期到來？

    6月15日，端午節后開盤首日，A股三大股指紛紛回調。

    截至收盤，三大指數悉數下跌。滬指跌0.92%；深成指跌0.86%；創指跌1.1%。

    不過，科創50指數卻逆市上漲0.83%，盤中一度大漲逾2%。同時，科技主題也一馬當先，當天申萬28個一級行業指數中，電子行業以1%逆市領漲，而當天有25個一級行業指數下跌。

    事實上，截至6月15日，科創50指數自3月16日以來已上漲18.38%。而在A股回暖的最近一個月（5月15日-6月15日），科創50指數以11.35%的漲幅遠超同期滬指1.90%、深成指3.27%、創指7.53%。

    而科技成長股近一個月的表現在行業指數中也名列前茅。最近一個月（5月15日-6月15日），申萬一級行業指數中，計算機漲9.12%、電子漲8.08%、通信漲7.41%。

    近期券商研報集體看多科技為代表的成長股，成長股是中長線布局的方向。

    不少機構最近提示了科技和成長股的機會，其中，開板滿兩年的科創板成為備受關注的焦點。視覺中國

    券商集體看多科技和成長

    梳理最近的研報可見，不少機構最近提示了科技和成長股的機會，其中，開板滿兩年的科創板成為備受關注的焦點。

    “科創板，牛市已來，剛剛開始，目前是戰略布局期。”浙商證券指出。

    站在當前，市場關注科創板后續空間如何？

    浙商證券明確指出：“當前科創板仍是底部的底部。”

    浙商證券進一步表示，“本輪始于2018年Q4的牛市仍在途中，科創板是牛市續航的發動機，當前是新階段的底部區域，結構上，成長見底，白馬分化，券商是風向標。”

    “展望未來1-2月，指數震蕩，應優化持倉，加大科創板配置。”浙商證券建議。

    值得一提的是，增量資金正在進入科創板。

    天風證券分析師徐彪指出，公募基金與外資的增量資金持續增配科創板。

    徐彪表示，不管從公募基金持倉科創板的總市值還是持倉占比來看，都呈現出持續提升趨勢，這也反映出增量資金對科創板較強的偏好。

    徐彪的研究顯示，自2019年Q3科創板開市以來，主動權益類基金持倉科創板個股市值從2019Q3的9.05億上升至2021Q1的553.1億元，增幅達到6044%。而從持倉基金數量來看，更多的資金選擇配置科創板。持倉科創板的基金數量從2019Q3的48只上升至2021Q1的666只，選擇配置科創板的基金數量擴大至10倍以上，越來越多的主動權益類基金選擇參與科創板投資。

    外資也在加速增配科創板。

    2月19日晚，富時羅素宣布將除復旦張江之外的11只個股納入富時GEIS指數后，海外增量資金進一步配置科創板。隨后在5月11日，又有5只科創板個股被納入MSCI指數。比較顯著的是，無論是外資持股數量的變動，還是外資持股占流通市值比例的變動，被納入富時指數和MSCI指數的科創板個股均受到外資的增持。

    而國盛證券也認為，科創板是戰勝“內卷”的最強主線?？萍碱}材前期調整充分，現在安全邊際仍在。

    不少券商認為，從中長期來看，目前是中長期布局科技題材的時機。

    中信建投證券指出，當下計算機等成長板塊占優，并具有相當的持續性。

    而國泰君安證券建議，行業配置上，“券商打頭，成長接力”。建議科技成長配置新能源車、電子、計算機、軍工、醫藥。

    興業證券認為，“成長風格將是超額收益的主要來源”。

    在行業配置上，興業證券強調，“收獲周期，布局成長”，成長仍是當前主要進攻方向。比如，AIoT（人工智能物聯網），萬物互聯，以鴻蒙為代表的中國國產操作系統與智能終端手機、汽車等相互鏈接，孕育的機會值得重點關注。如：計算機、通信、電子等。

    中金公司下半年對中國市場觀點整體中性、結構樂觀，建議“輕指數、重結構、偏成長”。

    成長股中長期布局機遇降臨

    近期成長股一馬當先，帶領5月以來的A股走出一波快速上漲行情。超跌后的反彈，以及看好成長個股的前景，是科技成長股這一輪上漲的主因。

    目前從市場表現來看，科技為代表的成長股已經萌動，行情能持續多久？

    中信證券認為，短期來看，6月市場主導力量仍是存量資金的頻繁調倉。增量資金并未大幅入場，機構端資金流入緩慢，短期來看，要把握的是市場輪動下的機遇。

    但是，站在中長期，科技等為代表的成長股值得中長期布局。

    “成長制造依然是中期領漲主線。”中信證券指出。

    中信證券給出的原因是：首先，經濟運行平穩，流動性預期修復的宏觀環境更有利于市場凝聚成長共識。

    其次，產業空間大，盈利模式清晰，資本開支高的高成長品種在全市場盈利增速回落的階段，估值溢價會提升，也將繼續受益于博弈估值彈性的市場環境。

    再次，立足于中長期高質量發展的政策落地密度加大，整體也更有利于產業空間大的成長板塊。

    “其中，成長、制造的底倉配置價值依然明顯，建議堅持配置新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造，這些板塊若因為前期上漲較快和短期存量資金調倉出現調整，是很好的增配機會。”中信證券建議。

    中金公司給出的行業配置與主題建議是：“成長為主，兼顧周期”。

    理由是，隨著中國進入“疫后新常態”，產業升級、消費升級所代表的“新經濟”趨勢可能會重回主線。疫情檢驗了中國制造業的韌性和競爭力，中國制造業正在借助內需大市場衍生的眾多優勢從傳統的“三低一弱”（低附加值、低技術含量、低質量、弱品牌）走向“三高一強”（高附加值、高技術含量、高質量、強品牌），新“中國制造”、產業升級與產業自主趨勢強化；“碳中和”與數字經濟趨勢疊加下以電動車、新能源為代表的產業大潮仍在深化；鴻蒙操作系統推出可能加速萬物互聯新時代的到來；消費盡管整體不強，但結構升級趨勢仍在繼續。這些將為下半年及中長期創造投資機會。

    中金公司建議下半年關注產業升級與科技創新主題。

    其表示，在中長期美國科技封鎖制約，短期上游成本漲價的背景下，中國部分科技硬件和高端制造領域仍呈現高景氣狀態，反映出中國產業升級趨勢的不可逆性。特別是“十四五”規劃綱要也將“創新驅動”和“制造業升級”上升到新高度，未來相關的戰略性新興產業的規劃方案也將陸續出臺。同時，汽車電動化、5G的推進帶來相關應用可能開始蓬勃發展，包括自動駕駛、物聯網、AR/VR等。