美國經濟增速料將放緩

    美國經濟去年受短期刺激措施影響增長強勁，全年國內生產總值增長2.9%，但是四季度經濟增長已明顯放緩，僅為2.6%。經濟學家認為，短期刺激措施效果將在今年減退，隨著貨幣、財政政策的不確定性和國際經濟環境的變化，2019年美國經濟增速料將放緩。

    紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯（JohnWilliams）近期在紐約經濟俱樂部的一次講話中說，多種跡象表明美國經濟增速將放緩，大家要認識并接受這一點。

    威廉姆斯分析，去年美國經濟增長的主要原因是全球經濟強勁同步增長、1.5萬億美元減稅計劃刺激經濟以及寬松的金融環境。鑒于全球經濟走勢低迷，地緣政治帶來的不確定性加劇，美國金融環境逐漸緊縮，預計美國今年全年經濟增速在2%左右。

    威廉姆斯稱，支持美國經濟潛在增長的兩大因素即勞動力增長和生產力增長，與上世紀90年代相比已急劇降低。

    嬰兒潮時期出生的人陸續退休而年輕一代的生育率顯著下降，導致勞動力增長非常困難。

    在生產力增長方面，當下科技發展日新月異，很容易讓人產生錯覺，認為生產力正在突飛猛進。但威廉姆斯表示，事實令人吃驚。比如，能在網上買到任天堂最新款的游戲機且當天就拿到貨并不能增加多少生產力。

    他還補充說，不止美國因為人口和生產力趨勢變化而影響經濟發展速度，許多發達國家也面臨同樣問題。

    他說，美國經濟體量巨大，所謂“船大難掉頭”，調控經濟非常困難。這是美聯儲在加息決策上變得更加慎重且需根據經濟數據隨時調整政策的原因。

    自去年12月以來，美國經濟前景變得更加難以確定，零售、出口、房屋開工和企業設備支出等數據去年12月大幅走軟，大多數制造業指標在今年1月和2月放緩，機動車需求也有所減弱，就業市場出現降溫跡象，同時，金融市場波動加劇，消費者和企業信心走弱。

    美聯儲決策層支持從聲明中刪除經濟前景風險“大致平衡”的表述，顯示美聯儲決策層對當前風險狀況的看法有所轉變。美聯儲會議紀要顯示，其在1月的會議上一致贊成維持聯邦基金利率不變。多數美聯儲官員還傾向于在今年年底前結束資產負債表“縮表”計劃，并盡早公布具體計劃。

    作為美聯儲推動貨幣政策正?；膬纱缶o縮政策之一，“縮表”具體指美聯儲減少對到期證券本金再投資來收縮其資產負債表，從而同步減少其發行的美元貨幣，進而全面收緊金融環境。但這種緊縮政策配合連續多次加息，會造成流動性快速減少，提升企業融資成本，給資本市場帶來壓力。

    美聯儲主席鮑威爾上周兩次在公開場合重申美聯儲暫緩加息的決定，多位聯儲官員也在近期分析這個決定的原因，可見美國經濟今年走緩已成經濟學家共識。