本輪豬周期給了上市公司哪些警示

    桂小筍

    據《經濟日報》報道，自2002年以來，我國共經歷了6輪完整的豬周期。其中，時間最短的是最近完成的第6輪豬周期（2022年4月份至2024年3月份），持續了24個月，時間跨度僅2年。

    從養殖上市公司的公開財務數據信息中可以看出，這個最短豬周期帶給企業的影響，卻是前所未有的。筆者認為，這一輪豬周期出現的諸多新變化，值得從業者深思和警惕。由于此輪豬周期盈利期短而虧損期長，給全行業帶來了前所未有的沖擊。從相關公司財務報表來看，企業的資產負債率逐步走到歷史高位，不乏有企業在此輪豬周期中被踢出局。

    面對本輪豬周期，都警示了上市公司什么呢？

    首先，謹慎使用“鈔能力”。從公開信息來看，此前，由于生豬養殖利潤可觀，一些企業利用并購等方式，跨行進入生豬養殖行業。但是，從后續的發展來看，由于此輪豬周期盈利時間短，相關企業非但沒有在相關業務中受益，反而被拖累了整體業績。在進行業務的整合、擴張時，企業要評估和原有業務的契和度，以及業務整合互補的優劣等并購后的管理問題，而不要盲目進入看似利潤豐富的陌生領域。

    其次，降本增效不要空談。養殖行業是一個比較傳統的行業，這也為很多人留下了準入門檻低的“刻板印象”。但是，我們要看到產業的各個環節，包括育種、疫病防治、信息化、精細運營的重要性，無論哪個環節出現問題，企業都難以在成本博弈加劇的當下，獲取市場份額和利潤，優秀的養殖企業必然是綜合能力“能打”的企業，想要在養殖行業立足，本質必然是一家高科技企業。

    最后，在低谷期要勇于自我突破。自去年以來，持續走低的生豬價格，倒逼養殖企業不斷想辦法降低成本，這種在低谷期從自我內部尋找利潤的精神值得肯定，而精細化運營，恰恰也是現代化企業的必備因素。

    當前，豬周期的拐點已經確立，行業已進入全面盈利期，在資本市場上，豬價上漲帶來的投資者期望值再度高漲，利潤改善與業績兌現需要關注，但養殖企業更要謹慎樂觀，不驕不躁，這樣才能在不同的周期階段中更好地生存、發展。