優化順暢期貨服務實體企業“最后一公里”

    王寧

    交割是鏈接期現貨市場重要一環，也是服務實體經濟“最后一公里”。如何實現平穩順暢交割業務，是促進期現貨價格有效收斂、保障期貨功能發揮的基礎條件。

    今年以來，受疫情影響，各類實體企業在生產經營方面遭遇了極大的考驗，為了優化順暢服務實體經濟，各期貨交易所通過擴展交割庫布局區域、增設農產品期貨交割庫等手段，高質量促進交割業務開展，這對服務相關區域農業產業發展具有重要意義。

    整體來看，多措并舉下采取的調整優化方式達到很好的效果。首先，順應產業發展趨勢完善交割質量標準。今年以來，各期貨交易所在適應實體產業格局變化中，不斷完善合約交割質量標準，推動期貨基準交割品和交割地進一步瞄向主流現貨商品和主產銷區，讓實物交收范圍和流向更符合現貨貿易格局。

    其次，響應產業訴求優化交割機制。在實物交割框架下，實施高效靈活和多元交割機制，為實體企業提供更豐富、更便利的交割標的、地點、時間和選擇方式，打通企業參與交割的“堵點”與“痛點”，促進商品市場循環暢通。

    第三，加速優化交割布局。年內各期貨交易所均在擴大交割區域，增設更多交割庫，以大商所為例，去年底設有交割庫463家，截至今年10月底已增加到526家。通過貼近現貨流通特點和產銷分布，進一步優化和擴大交割布局，提升實物交割的期現結合樞紐作用。

    第四，通過科技賦能提升交割監管效率，降低交割成本。例如鄭商所在國內首創交割智慧綜合監管平臺，實現“監管可視化、查庫自動化、管理信息化”目標，此舉一方面在疫情背景下，采取線上盤庫與其他方式臨時替代現場盤庫；另一方面，實現交割庫年審電子化，提高效率，有效增強對交割倉庫的實時監控能力，實現倉單安全實時監管，倉庫監管效率明顯提升。

    未來期貨市場服務實體經濟的路還將更寬、更廣，接下來還應在幾方面繼續豐富服務內容、提升服務質量、務實服務水平。

    其一，繼續優化交割布局，支持更多實體企業、倉庫設置交割庫，拓展期貨市場服務實體范圍。

    其二，深化交割業務創新，優化交割服務。尤其在未來幾年，實體企業參與期貨市場套保和交割需求預計持續增加，這就要將相關交割制度、業務創新進行常態化。

    其三，加強市場培育，引導更多實體企業了解和參與期貨市場。希望有更多企業能夠嘗試利用期貨工具進行風險管理，發揮實體企業在期貨市場定價上的主導作用，更好地維護期現貨市場高質量協同發展。