期貨業雙向開放再提速 合格境外投資者可交易品種增至91個

    本報記者 王寧

    6月18日，中國證監會主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示：“將更多產品納入外資交易范圍，盡快將QFII（合格境外機構投資者）可交易期貨期權品種總數拓展到100個。”同日，鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）、大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）和上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）發布了擴容合格境外投資者可交易品種范圍的公告，合計新增合格境外投資者可交易期貨及期權品種16個；至此，合格境外投資者可交易期貨期權品種總量達91個。

    根據上述三大期交所公告，自2025年6月20日交易（即6月19日晚夜盤）起，三大期交所將擴大合格境外投資者可交易品種范圍，新增開放合計16個品種，包括8個期貨、8個期權品種，分別是鄭商所的玻璃、純堿、硅鐵期貨及期權，大商所的乙二醇、液化石油氣期貨及期權，上期所的天然橡膠、鉛、錫期貨及期權。

    今年3月份，期貨市場對合格境外投資者可交易品種就曾大幅擴容，國內五大期交所新增工業硅、碳酸鋰、集運指數（歐線）等29個品種，品種總量從46個增至75個，覆蓋農產品、金屬、能源和金融等國民經濟主要領域。

    浙商期貨國際業務部經理金山對《證券日報》記者表示，持續引入合格境外投資者和國際化品種數量擴容，將優化我國期貨市場投資者結構。截至目前，期貨市場已形成三種國際化路徑：一是合格境外投資者制度，二是特定品種對外開放，三是外商獨資企業設立。就本次新增的16個品種來看，覆蓋了多個重要產業鏈領域，這些品種在國際市場上有廣泛的套期保值和價格發現需求，合格境外投資者的參與將對期貨市場高質量發展起到重要作用。

    五礦期貨國際業務部負責人王娟告訴記者，合格境外投資者可交易品種的擴容，將進一步提升我國大宗商品國際影響力，為產業企業提供更精準的價格信號，更好地服務實體經濟。一方面強化我國在關鍵產業鏈的定價權，另一方面還能滿足境外產業客戶套期保值需求，為境外機構投資者提供更豐富的資產配置選擇。

    吳清表示，與中國人民銀行共同研究推出人民幣外匯期貨，為金融機構和實體企業更好管理匯率風險創造有利條件；會同相關方面推動液化天然氣期貨期權等產品上市，進一步增強各類外資參與中國資本市場的便利度，讓全球投資者更加順暢、更加充分地分享中國創新發展機遇。

    多位受訪人士對記者表示，期貨市場雙向開放提速和新品種的推出，將為期貨公司帶來新的發展機遇以及新的挑戰。未來，期貨公司應結合自身優勢積極應對。

    銀河期貨相關人士對記者表示，今年中國期貨市場國際化明顯加速，雙向開放舉措為境外投資者參與中國期貨市場提供更便利環境和廣闊空間，同時也豐富了期貨公司業務模式與客戶群體，有助于期貨公司提升風險管理服務能力。

    “期貨公司可通過為境外客戶提供新增品種的交易服務，優化客戶結構、拓寬收入渠道，為長期穩定發展奠定基礎。”金山表示，隨著中國商品市場國際定價權不斷增強，新的機遇和挑戰也會到來。

    五礦期貨自營投資部高級投資經理蔣文斌對記者表示，服務好合格境外投資者，需要提升期貨公司的專業化服務能力，增強在產業領域的權威性。但同時，這也為其帶來新的業務增長空間，提升市場份額與盈利能力。面對國際化機遇，五礦期貨將從戰略布局、差異化服務及產業深耕三方面發力，例如利用境外子公司連接境內市場，整合內外資源，服務國內外大型生產企業、跨境金融機構等的跨境需求；依托金融科技與投研能力，開發適配國內外機構國際化貿易的定價與交易模式，提升客戶黏性；針對實體企業在國際化進程中的風險管理需求，提供從價格分析到策略執行的全鏈條服務。