年內158款信托公司參與的信貸ABS項目成功發行

    本報記者 張安

    今年以來，信托公司參與的ABS項目獲批數量明顯增加，尤其在信托業“三分類”新規落地之后信托公司展業力度明顯提速。

    近日，多家信托公司的ABS項目審核狀態更新。如，上交所債券項目信息平臺顯示，中鐵信托為原始權益人的“中鐵信托2023應收賬款系列資產支持專項計劃”通過審核，擬發行金額為35億元；五礦信托為原始權益人的“中信證券-奇富2號第1-20期資產支持專項計劃”狀態更新為“已反饋”，擬發行金額為50億元。

    受訪專家認為，近年來，信托公司ABS業務布局及業務邏輯開始發生轉變，逐漸從原有通道角色向主動管理轉型，朝資產證券化業務鏈上下游延伸。信托公司ABS業務基礎資產類型覆蓋更廣，資產證券化業務已經發展為信托公司重要的業務領域。在監管政策的支持下，信托公司參與ABS業務前景廣闊。

    記者據東方財富Choice數據統計，截至2023年11月12日，年內18家信托公司共參與的158款信貸ABS項目成功發行，發行總額達2842.15億元。單從項目數量來看，已超過去年全年水平（151款）。

    值得注意的是，2023年6月份起，隨著“三分類”新規的正式落地，當月信托公司參與設立的信貸ABS項目達32款，創下年內新高，較去年同期大增33.33%。

    對此，南開大學金融發展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者采訪時表示，“三分類”新規的落地，推動了資產證券化市場的發展。夏季和秋季通常是金融機構和企業發布財務報告和經濟數據的時期，這可能增加了市場對資產證券化產品的需求。

    從年內信貸ABS項目情況來看，基礎資產多是不良貸款、汽車貸款等。具體來看，按基礎資產類別，涉及不良貸款項目達61款，占比37.42%；汽車貸款項目達26款，占比15.95%；微小企業貸款項目15款，占比9.2%。

    再從信托公司來看，龍頭信托公司表現踴躍，建信信托布局最多，年內參與項目達29款信貸ABS項目，華潤信托、上海信托分別參與17款。

    用益信托研究員帥國讓向《證券日報》記者表示，目前，信托公司參與資產證券化的熱度較高的原因主要與監管政策導向、業務轉型及市場需求相關。尤其是在盤活存量資產方面，信托公司可以充分發揮制度優勢參與其中。

    田利輝認為，未來信托公司參與資產證券化業務將呈現數字化、多元化、創新化、穩定化和協同化五大特點。信托公司會不斷創新資產證券化產品，引入新的投資模式和風險管理工具，提高資產證券化產品的吸引力和競爭力。同時，信托公司還會加強與其他金融機構的協同合作，共同開展資產證券化業務，實現資源共享和優勢互補，提高市場競爭力。

    帥國讓也表示，在“三分類”新規之下，資產證券化業務作為監管部門鼓勵發展的轉型業務品種之一，信托公司的參與力度有望加大。將信托模式引入資產證券化業務，有利于增強產品的流動性，提高資產證券化的市場化程度。此外，在銀行間債券市場信貸資產證券化業務中，信托公司作為唯一的信貸資產證券化業務合法受托機構，也具有一定的制度優勢。