監管發文鼓勵信托公司支持房企合理融資需求 專家稱信托轉型總體趨勢不會改變

    本報記者 余俊毅

    近日，央行和銀保監會聯合發布了《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》（以下簡稱《通知》），該文件引發了市場廣泛關注。

    “政策出臺主要目的是為了‘保交樓’能順利推進，對房地產信托的風險化解起到緩沖劑的作用，并不意味著對房地產信托的松綁，對當前低迷的房地產市場是一大利好。”用益金融信托研究院研究員帥國讓接受《證券日報》記者采訪時表示。

    預計房地產信托業務

    將保持平穩

    在穩定房地產融資方面，《通知》指出，支持開發貸款、信托貸款等存量融資合理展期。對于房地產企業開發貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權安全的前提下，鼓勵金融機構與房地產企業基于商業性原則自主協商，積極通過存量貸款展期、調整還款安排等方式予以支持，促進項目完工交付。根據要求，自本《通知》印發之日起，未來半年內到期的，可以允許超出原規定多展期一年，可不調整貸款分類，報送征信系統的貸款分類與之保持一致。

    用益金融信托研究院研究員喻智對《證券日報》記者表示，“穩定開發貸的投放和貸款可展期一年，支持房企的合理融資需求，房企融資環境轉好，短期償債壓力減少，可以有效解決房企資金流動性緊張的問題，房地產行業的違約風險應該會明顯下降。”

    同時，為保持信托等資管產品融資穩定，《通知》鼓勵信托等資管產品支持房地產合理融資需求。鼓勵信托公司等金融機構加快業務轉型，在嚴格落實資管產品監管要求、做好風險防控的基礎上，按市場化、法治化原則支持房地產企業和項目的合理融資需求，依法合規為房地產企業項目并購、商業養老地產、租賃住房建設等提供金融支持。

    “《通知》提到合理融資需求。政策的目的還是化解風險，維持行業的穩定發展，所以對信托公司來說，房地產信托可以做，但展業范疇應該限制在保交樓、項目并購、風險處置、養老地產、租賃住房等符合政策指引的方向上。”百瑞信托研究發展中心研究員謝運博對《證券日報》記者表示，預計部分房地產企業流動性緊張的局面將得到一定程度的緩解，有助于存量房地產信托項目的穩健運行。

    在謝運博看來，目前，信托行業穩步推進業務轉型，房地產信托的規模、占比均已有所下降，預計房地產信托業務將保持平穩。

    信托業務轉型

    大方向不會變化

    中國信托業協會數據顯示，在信托資金配置的五大領域（工商企業、基礎設施、證券市場、金融機構、房地產）中，投向房地產的資金占比明顯下降，由2012年的第三位降至2021年的第五位。業內人士認為，此次《通知》的發布或將對房地產信托市場帶來轉機。

    易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進告訴《證券日報》記者，“這是目前監管層對信托業務重要的政策和表態，此次政策可以理解為對房地產信托業務的放松。”

    不過，在多數業內人士看來，雖然房地產信托規模在短期內可能會有所回升，但信托轉型的總體趨勢不會發生改變。某大型信托機構高管對記者坦言，“房地產信托規?；嘏€比較難，主要在于資金端信心還不足，整個房地產行業還處于調整周期底部。”

    嚴躍進認為，本次政策對信托公司提及了“轉型”的概念，這意味著，監管在引導信托公司減少對增量市場的關注，同時要在存量市場方面尋找新投資機會和業務方向。

    “在當前的經濟金融環境下，信托行業在房地產領域的投向很難發生大的改變。”帥國讓表示，未來在多元化融資支持下REITs行業將加速發展，有利于引導房地產市場由高周轉快開發向存量運營升維轉型，進而激發市場潛力，信托公司在REITs可能存在一定的結構性機會。