打好融資“組合拳” 民營房企融資困境有望緩解

    本報記者 張薌逸

    日前，國家金融監督管理總局（以下簡稱“金融監管總局”）黨委召開會議，傳達學習習近平總書記在民營企業座談會上的重要講話精神，研究部署貫徹落實措施。

    會議要求，用好“白名單”機制，打好房地產各項融資工具的“組合拳”，滿足包括民營房企在內的各類房地產企業不同環節、不同階段的合理融資需求。

    58安居客研究院院長張波在接受《證券日報》記者采訪時表示，本次會議釋放了金融支持房地產供給端的信號，有助于緩解市場對民營房企流動性危機的擔憂，后續有望通過融資工具增信擴容，覆蓋更多房企的合理融資需求，逐步化解開發側風險。

    融資協調機制成效顯著

    城市房地產融資協調機制是一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求、促進金融與房地產良性循環的重大舉措，自2024年初建立以來成效顯著。

    國家金融監督管理總局副局長肖遠企在國新辦1月23日舉行的新聞發布會上介紹，截止到去年底，商業銀行房地產“白名單”項目貸款金額是5.03萬億元，超過了4萬億元的預期目標。截止到1月22日，貸款金額又增加了5700億元，房地產“白名單”項目的貸款金額現在已經到了5.6萬億元。

    “白名單”機制為房地產項目建成交付提供了充足穩定的資金保障。本次會議再次強調“用好‘白名單’機制”，在2025年，這項機制或將繼續發力，促進房地產市場平穩健康發展。

    對于2025年房地產融資協調機制工作專班的工作部署，房地產融資協調機制工作專班有關負責人日前表示，持續協調金融機構綜合運用貸款、債券等金融工具，多渠道滿足房地產企業合理融資需求，保持房地產行業融資穩定。

    張波表示，對于“白名單”項目，金融機構要在風控管理的基礎上，積極推進開發貸等資金支持。房企自身則要積極爭取資金支持，強化銷售回款和存量資產盤活，同時探索經營性物業貸、不動產投資信托基金（REITs）等多元化融資方式。

    強化融資支持

    在“白名單”機制為房企提供有力的融資支持的同時，民營房企融資環境也出現了改善的信號。2025年1月份，民營企業融資規模較此前有所增加。據中指研究院統計，1月份，4家民營和混合所有制房企合計發行了39億元信用債，較上年同期增加14.6億元，增幅達60%。

    “當前‘白名單’機制持續落地擴容，經營性物業貸、支持房企發債和股權融資等政策延期，公募REITs和持有型不動產資產支持證券（ABS）持續上新，多種融資渠道向房企打開，融資政策整體寬松。”中指研究院企業研究總監劉水對《證券日報》記者表示，不過，由于金融機構對房地產行業信心偏弱等因素，民營房企的融資環境仍有待進一步改善。

    同時，劉水表示，本次會議提及“打好房地產各項融資工具的‘組合拳’”，預期接下來對信貸、債券、股權、存量債務重組、ABS等融資工具的政策環境將持續寬松，融資渠道有望進一步拓寬，緩解民營房企流動性壓力。未來銀行對民營房企的開發貸審批可能加速，尤其是經營穩健、聚焦主業的頭部民企，有望獲得新增貸款或存量貸款展期。另外，民營房企債券發行或將回暖，通過增信工具支持，一些優質民企有望恢復債券發行?？傮w來看，經營穩健或經營質量較好的民營房企或將率先受益。

    “短期來看，融資環境的實質性改善仍需銷售端企穩。”張波表示，中長期來看，后續通過有關政策不斷落地，“白名單”擴容、增信機制創新、銷售端提振等舉措形成合力，民營房企融資困境或逐步緩解，行業風險有望實現軟著陸。

（編輯 喬川川）