房企化債提速 融創中國154億元境內債券整體重組成功

    本報訊 （記者陳瀟）2025年開年，房企化債工作提速。近期，10余家房企相繼公布了債務重組方面的最新進展。

    境內債方面，融創中國控股有限公司（以下簡稱“融創中國”）1月21日發布公告稱，公司十筆債券的重組方案已全部經相關債券持有人會議審議通過。這也意味著，融創中國總規模154億元的境內債重組整體宣告成功，正式成為行業第一家完成境內公司債券整體重組的房企。

    “在這么多家房企的債務重組進展中，融創中國的進展是最吸引市場關注的，它是第一個真正意義上完成境內債重組的房企，立足在讓企業主體真正恢復，同時又最大程度照顧到各方利益，方案新穎、用時很短，對行業推進債務重組具有一定的借鑒意義。”有市場分析人士表示。

    50余天完成重組

    歷經房地產三年深度調整，房企進行債務重組安排，已是避免債務違約、有效解決企業和債權人需求的共同選擇。

    在本輪境內債券重組中，融創中國率先啟用了市場化化債思路，方案極具創新性，旨在通過減輕債務負擔、恢復資本結構和公司正常的生產經營，最大化保護債權人的長期利益，充分促進了多方共贏。從方案公布到重組完成，僅用了50余天。

    融創中國的債務重組方案，創新組合了現金要約收購、股票及/或股票經濟收益權兌付、以資抵債、留債展期四種選項，且無任何強制選項，為債權人提供了多元化收益及退出機制；對公司而言，預計可削減超過50%的境內公司債務，留債部分最長展期達9.5年，且5年內不再有兌付壓力。

    據知情人士透露，考慮到目前市場情況并未達到此前預期，融創中國近期正在尋求更全面的境外債綜合解決方案。隨著境內境外化債工作的持續推進，公司將甩開包袱輕裝上陣，從整體上優化公司資本結構，增強抗風險能力，為后續恢復生產經營奠定有利條件。

    經營持續恢復向好

    隨著化債積極影響的不斷累積，融創中國在多個經營層面均呈現加速回穩、質效向好的態勢，為經營恢復注入動力。

    經營方面，2024年融創中國在全國實現交付17萬套，近三年累計交付已超66.8萬套，連續兩年總交付量進入行業前三。

    新房市場上，融創中國項目從激烈競爭中脫穎而出，扎實的產品力獲得市場認可。1月12日，上海壹號院二批次開盤當日實現去化率超96%，銷售額達66億元。項目年內還將陸續推出200余套高層和總價過億元的風貌合院產品，總貨值近200億元。

    值得注意的是，截至2024年中，融創中國未售土儲貨值約1.23萬億元，其中一、二線城市占比近七成。大量優質資產在手，公司經營業績的穩健恢復同樣值得期待。

    在多位業內人士看來，在房地產止跌回穩的積極趨勢下，融創中國正不斷通過積極化債、力保交房、穩健銷售、資產盤活等多項有力舉措，鋪就經營基本面有序恢復的堅實基礎，債務重組的順利完成，或將成為公司經營整體轉好、回歸健康發展軌道的關鍵契機。

（編輯 喬川川）