偏光片業務表現亮眼 杉杉股份上半年凈利預計同比增6倍

    本報記者 李春蓮

    7月14日晚，杉杉股份發布半年度業績預增公告稱，預計2021年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為7億元至7.5億元，同比增長599%至649%，實現扭虧為盈。

    杉杉股份表示，業績增長受益于下游新能源汽車市場景氣度延續帶來的正負極材料銷售放量，以及偏光片業務的貢獻等。

    自杉杉股份完成對LG化學旗下LCD（液晶）偏光片業務的收購后，相關資產于2021年2月1日起納入公司合并范圍。2021年上半年，偏光片業務預計可實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.9億元至5.1億元。

    新能源車需求爆發

    上半年杉杉股份業績向好的背后，是新能源車需求的爆發。

    杉杉股份在業績預告中對業績暴漲的原因解釋稱：“下游新能源汽車市場景氣度延續，公司正極材料和負極材料銷售穩步放量，疊加部分原材料價格波動上行，正極材料和負極材料盈利能力提升；電解液原材料六氟磷酸鋰價格上漲，公司自備部分六氟磷酸鋰產能，電解液業務毛利率水平有較大提升。”

    自轉型新能源產業后，杉杉股份凈利潤進入了開掛模式，業績相繼兌現。轉型后的杉杉股份，擁有正負極材料、電解液、偏光片等相關業務，各項業務在國內細分領域擁有較強的競爭力。

    正極材料方面，杉杉股份和世界500強公司巴斯夫合作，預計會成為未來公司的主要增量之一。巴斯夫在正極材料方面的領先技術有望快速讓巴杉的正極材料從電子級別到動力級別的轉換。

    負極材料方面，自杉杉涉足鋰電領域以來，負極業務一直是公司競爭力最強、發展最穩定的核心業務之一。

    不僅如此，杉杉股份是國內最早采用廂式爐工藝進行石墨化生產的負極企業之一，單位電耗較坩堝工藝下降40%-50%，工藝成熟度提升，產品穩定性國內領先，且擁有較低生產成本優勢，同中科電氣、璞泰來同為國內領先的負極企業。

    另外，杉杉股份還擁有每年4萬噸電解液和2000噸的六氟磷酸鋰的產能。

    偏光片業務業績最亮眼

    今年上半年杉杉股份業績最亮眼的板塊為偏光片業務，預計實現凈利潤4.9億元至5.1億元。

    作為顯示面板的重要組成原材料，偏光片占液晶面板總成本的10%左右。偏光片技術門檻較高，主要被日本和韓國廠商占領，在LCD的市場競爭方面主要是LG化學、住友化學和三星SDI，全球市場占有率接近90%，在中國市場的占有率超過90%。

    杉杉股份收購了LG的偏光片業務后，可承接全球需求，確保技術前沿性。

    據IHS數據，我國LCD面板需要偏光片面積為4.38億平方米，而2020年我國偏光片產能僅為2.07億平方米，供需缺口達2.31億平方米，給杉杉股份偏光片業務留下了巨大的市場空間。

    平安證券預計，2021年杉杉股份偏光片出貨預計超1億平，2022至2024年有望每年2條線5000萬平的新增產能投放，產能較當前翻倍，國產替代有望助力全球市占率持續提升。

    此外，隨著后續原材料進口退稅、高新技術企業所得稅稅收優惠的落地有望進一步增厚單平凈利，疊加原材料自產以及生產環節的持續降本，未來杉杉股份偏光片業務具備較高的利潤彈性。

    在切換至新能源賽道前，杉杉股份是國內首家上市服裝企業。自1999年上海杉杉科技有限公司成立以來，杉杉股份持續加碼鋰電材料全產業鏈，現已成為全球規模最大的鋰離子電池材料綜合供應商。

（編輯 李波）