5G爆發前光通信業務承壓 亨通光電發力電力海洋板塊

    ■本報記者 曹衛新

    8月30日晚間，亨通光電對外發布了2019年半年度報告。報告顯示，今年上半年亨通光電實現營業收入154.12億元，同比增長0.92%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.31億元，同比下降37.65%。

    談及上半年的業績表現，亨通光電在接受《證券日報》記者采訪時透露，適逢我國光纖寬帶接入網和4G移動通信基站的建設基本完成，5G建設尚未大規模啟動的空檔期，上半年，公司光通信市場光纖光纜產品供需關系失衡，運營商光纖集采價格大幅下降，導致公司光通信業務板塊業績在短期內承壓。不過，從整體盈利架構上說，公司全力布局的海洋通信和能源互聯板塊核心業務快速增長，有效抵消了通信網絡板塊業務收入下滑的影響。

    5G爆發前短期業績承壓

    作為全價值鏈綜合服務商，亨通光電專注于通信網絡和能源互聯網兩大領域。截至2018年底，我國光纖寬帶接入網和4G移動通信基站的建設基本完成，與此同時，5G建設尚未大規模啟動，在還沒有產生大量的新建網絡規模擴張需求的情況下，三大運營商調整縮減了固網建設的資本開支預算，致使2019年上半年光纖光纜供需關系失衡，光纖集采價格大幅下降。

    受上述因素影響，2019年上半年公司通信網絡板塊營業收入和毛利率大幅下降。數據顯示，2019年上半年，公司核心業務光網絡與系統集成實現營業收入35.29億元，同比下降28.32%，毛利率下降至33.09%。

    “很多人說通信行業會有周期性，其實不管是從3G到4G，還是4G到5G，在切換過程中都會有空檔期，這段時間運營商的固網投資會大幅下降，2019年上半年剛好面臨這個形勢。”亨通光電董事江樺告訴記者。

    對于光通信行業目前面臨的困境，天風證券分析認為，短期行業供求關系變差，運營商集采價格大幅下降，導致行業內企業短期業績承壓，預計到2020年在5G建設帶動下，行業有望拐點向上。細化到亨通光電上，從中長期來看，5G基站密集組網以及流量激增有望帶動光纖需求持續增長。

    多元布局培育利潤增長點

    單一支柱產業在行業整體發展受挫時，其所受的影響會立竿見影并在所難免，這時多元戰略布局構建的產業體系便體現出了優勢。

    半年報顯示，上半年國內以特高壓為主的電網建設再次提速，公司圍繞國家電網“泛在電力物聯網”發展戰略，強化公司在高中壓配電網、特高壓電網的市場地位和服務能力，提升電力傳輸系統集成能力，推出高壓柔性直流輸電系統解決方案。2019年上半年公司能源互聯板塊營業收入實現較快增長，其中核心業務電力傳輸與系統集成實現營業收入50.44億元，同比增長35.21%，毛利率上升至14.47%。

    而在海洋板塊方面，繼成功交付世界最高電壓等級500kV聯網輸變電工程海底電纜項目與“三峽莊河項目”（220kV-3*500海纜），創下220kV三芯海底電纜無接頭最大長度新記錄后，公司加大超高壓交流和直流海纜及附件、浮式風力發電用動態海底電纜等技術研發投入，重點提升海纜EPC集成能力、海上風電總包能力、海洋觀測網和江河湖泊感知網的系統集成能力。2019年上半年，公司相繼中標海上風電場工程海纜及相關附件設備采購、敷設工程及海上風電總包項目，累計中標金額約26億元，海洋電力通信與系統集成實現營業收入10.31億元，同比增長205.69%，毛利率為34.05%，維持在較高水平。

    “我們跟華為海洋的合作正在有序推進過程中。”采訪中江樺告訴記者，公司正著手通過發行股份及支付現金方式收購華為技術投資有限公司持有的華為海洋網絡（香港）有限公司51%股權，交易完成后，在原有海纜研發制造、海底通信網絡運營、海洋電力工程施工的基礎上，公司將新增全球海纜通信網絡的建設業務，進一步完善公司海洋產業布局，打通上下游產業鏈。