數字金融“引擎”重塑金融業生態 監管如何應對挑戰？

    本報記者 吳曉璐

    “中國數字金融市場快速發展，規模穩居世界首位。”近日，國家金融監督管理總局局長李云澤在2025陸家嘴論壇上表示。

    據中研普華產業研究院統計，2024年全球數字金融市場規模突破4.5萬億美元，中國數字金融市場規模達到3.2萬億美元，成為全球數字金融發展的重要引擎。

    6月26日，在“2025金融街青年派”活動上，與會嘉賓表示，數字金融賦能科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融發展，推動了金融業高質量發展。同時，技術變革和創新，也給監管部門提出了新的挑戰，監管部門需要通過工具創新與協同機制升級應對技術創新可能帶來的風險。

    數字技術推動金融業高質量發展

    數字金融通過技術革新和模式創新，提升了金融服務的質效，促進了金融業的高質量發展。

    清華大學五道口金融學院金融發展與監管科技研究中心主任張健華表示，中國數字金融在全球發展中處于領先地位。上半場數字金融主要在零售端發力，下半場有望在產業端發力，助力產業端應用，如人工智能+，基于區塊鏈技術誕生的穩定幣等。

    作為底層“引擎”，數字金融也在賦能科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融發展。

    數字技術提高普惠金融服務效率。中國建設銀行普惠金融事業部平臺經營處副處長侯燕偉表示，數字技術具有高效性、便捷性、精準性、安全性等特征，數字技術融入普惠金融后，在增強服務可得性、提升服務效率和質量、降低服務成本三個方面發揮了重大作用。

    銀行系“個人碳賬戶”驅動社會綠色轉型。中國光大銀行數字金融、云生活事業部業務副經理高至謙表示，光大銀行正在研究，如何將個人碳表現作為信用評價體系的一個積極參考維度。“準時線上繳費、堅持公共出行這類行為，本身就體現了生活的規律性與穩定性，能有效補充傳統信用模型的不足。未來，當客戶申請消費貸款時，其優秀的低碳生活習慣，或許就能為他們帶來更優惠的利率和更靈活的還款方式。”高至謙說。

    數字技術助力養老金穩投資。中國人壽養老保險股份有限公司金融科技部高級經理孟祥奚表示，養老金融主要包括兩個方面，如何實現資產保值增值，以及如何提供便捷的服務。從公司實踐來看，數字技術可以幫助做到穩投資、防風險、強服務、添智能。比如，全新受托資產管理平臺可以通過大數據挖掘，使用指數化工具，來幫助客戶優選投資管理人。

    數字金融通過精準畫像，助力提升科技企業融資效率。北京立言金融與發展研究院對外合作與培訓部主任、研究員崔紅蕊認為，未來要想實現數字金融和科技金融的深度耦合和協同發展，需要從五個方面發力，包括建設高質量的數據要素市場，提高金融資源配置的有效性和精準度；打造跨界聯動的創新生態，構建金融科技政府以及產業協同機制；強化監管科技的應用能力，前瞻識別并化解數字金融的新風險；加快高素質復合型人才的培養；拓展國際合作和標準引領等。

    監管需平衡技術創新與安全

    數字金融加快發展的同時，也給監管提出了更高要求。浙江大學國際聯合商學院副教授戴新竹表示，監管優化和完善通常是在技術發生變革及創新之后，如何及時回應這些新技術是監管部門需要面對的一個問題。首先，監管部門需要在守住金融風險底線的前提下鼓勵技術創新；其次，算法黑箱可能放大偏見、違背金融公平性，且AI生成虛假信息會衍生決策風險，亟需穿透式監管工具；再次，金融監管部門需要建立協同機制，提高對數據跨境、數據合規的監管效率；最后，技術與業務融合將加速風險跨機構、跨區域傳導，監管需開發新工具以精準評估和管理業態重構風險。

    香港《穩定幣條例》（簡稱《條例》）將于8月1日生效。北京市金杜律師事務所主辦律師王天雨表示，《條例》肯定了穩定幣創新價值的同時，通過設立了一套非常嚴格的發行人牌照的申請條件，在香港金管局牽頭和主導設立的這一套高標準、嚴要求、全方位的監管體系之下，應對穩定幣市場在此前發展過程中已經暴露出來的一系列問題，精準管控風險。未來可以通過觀察《條例》落地實施來評估這一套監管框架的有效性和一些相關風險點。

    穩定幣作為連接傳統金融（Web2.0）與去中心化生態（Web3.0）的關鍵橋梁，如何在去中心化的金融和中心化監管實現平衡？中國銀行個人金融部數字貨幣中心高級經理管書旋認為，風險管控有賴于全生態的、分段的管理，對于發行人而言，監管需要嚴格準入；對于托管銀行，應當建立一套新的有別于貨幣托管基金的手段和模型；對于分銷商，需要監控購買穩定幣資金的來源和用途；在交易流通環節，由專業服務商防控交易風險。此外，可以探索新技術來“解題”，如結合一些隱私算法或者區塊鏈共享機制，實現在保護客戶隱私基礎上的交易信息共享，通過鏈上審計、數字身份等新工具穿透監管鏈上金融生態。

（編輯 上官夢露）