中航飛機：前三季度凈利2.32億元 同比增長82.90%

    中航飛機（000768）10月29日晚間公布2018年三季報，1-9月，公司實現營業收入204.06億元，同比增長4.66%；歸母凈利潤2.32億元，同比增長82.90%；扣非凈利潤2.19億元，同比增長195.51%。對于業績增長，公司稱主要因報告期內交付的航空產品結構發生變化及公司財務費用支出減少所致。

    中航飛機是我國主要的大中型運輸機、轟炸機、特種飛機及民用渦槳支線飛機制造商，是國際市場重要的運輸機和民用渦槳支線飛機供應商之一，是飛機起落架系統、剎車制動系統的重要供應商，是C919、ARJ21、AG600以及國外民用飛機的重要供應商。目前已形成了軍機、民機、航空零部件和國際轉包四大支柱業務，根據全年交付規律，下半年將為產品交付的密集期，交付節奏與數量或將進一步提升，公司全年業績有望繼續維持穩定較快增長。

    中信建投證券研報預計，我國未來需要10個以上的運輸機團、400架以上的運-20系列飛機才能滿足在亞洲地區執行任務的需求。若以10億元的單價計算，未來20年運20新增市場空間將達到4000億元左右。當前運20已經逐漸步入量產階段，我們預計早期運20年產量約在8-10架范圍內，有能力為中航飛機提供百億左右的年均業績貢獻。