南衛股份擬收購萬高藥業70%股權 標的曾因“兩票制”撤回IPO

    上市不到一年的南衛股份（603880）啟動重大資產重組，欲將曾擬IPO的萬高藥業收入囊中。

    南衛股份7月6日晚間公告，公司擬向交易對方發行股份，購買其持有的萬高藥業70%股份，交易對價為10.5億元。

    公告顯示，萬高藥業主要從事化學藥、中成藥的研發、生產與銷售業務，專注于心腦血管及高血糖、抗腫瘤等慢性疾病領域。

    交易對方承諾萬高藥業在2018年-2020年實現的凈利潤之和不低于3.458億元，公司股票繼續停牌。

    公告稱，本次交易不會導致上市公司實際控制權發生變更。

    本次交易完成前，李平及其一致行動人李永中、李永平合計持有上市公司51.23%股份，李平為公司的控股股東、實際控制人。

    根據交易方案，本次發行股份購買資產完成后，李平及其一致行動人李永中、李永平合計持有上市公司股份的比例為34.27%，李平仍為公司實控人。

    公開資料顯示，南衛股份專注于醫用敷料等醫藥產品的研發、生產和銷售，主要產品管線涵蓋透皮產品、醫用膠布膠帶及繃帶、運動保護產品、急救包及護理等多個產品。對萬高藥業的收購，將使上市公司產業鏈延伸至制藥領域。

    南衛股份表示，本次交易系公司在醫藥行業內實施的橫向整合，有助于公司拓展行業戰略布局，南衛股份將以本次交易為契機，打造一家業務涵蓋醫用敷料、化學制劑及中成藥等多個領域，擁有豐富產品管線的綜合性醫療健康企業。

    據公告介紹，目前萬高藥業擁有多項處于不同階段的在研品種，如果成功注冊并完成市場推廣，這些品種將成為萬高藥業未來凈利潤新的增長點。

    值得關注的是，萬高藥業曾于2017年3月向證監會提出IPO申請，但卻于當年7月撤回申請，原因是“由于行業經營環境面臨較大變化，業務模式將發生調整等”。這里的“經營環境變化”是指“兩票制”在2017年的逐步推行。

    “兩票制”鼓勵醫院與藥品生產企業直接結算藥品貨款、藥品生產企業與配送企業結算配送費用，將醫療用品的流通環節簡化為“廠家-商業-醫院”，旨在解決藥品層層流通環節中的價格虛高問題。

    為應對上述政策導致的行業經營環境變化，萬高藥業逐步轉變為向終端醫療機構（或醫療機構的指定配送商）直接銷售產品，主導產品的學術推廣和市場維護等工作。

    而在目前IPO難度日益增大的形式下，萬高藥業最終選擇以被并購的方式登陸A股資本市場。

    據披露的財務數據顯示，萬高藥業2016至2018年一季度實現營收分別為2.68億、3.60億、1.56億；凈利潤6550.18萬、5323.66萬、2766.73萬。