高光時刻 主動量化基金收益超主動權益基金

    量化投資迎來高光時刻。主動量化基金今年的業績表現好于主動權益類基金，跟蹤中證500、中證1000等指數的量化增強產品獲得了可觀的超額收益。

    Wind數據顯示，截至9月10日，納入統計的337只主動量化基金算術平均收益率為10.78%，表現好于同期主動權益類基金9.5%的平均收益率。其中，收益率超過30%的主動量化基金達到27只。業績最好的是長信低碳環保行業量化A，收益率達到57.11%。此外，銀華新能源新材料量化A\C的收益率也超過50%，分別達到54.46%、54.04%。長信量化中小盤、中歐量化驅動、招商量化精選A、長盛量化紅利策略等表現也較好。

    不僅主動量化產品表現優異，通過量化手段實現指數增強的基金也是大放異彩。數據顯示，指數增強類產品年內平均收益率達到13.15%。其中，博道中證500指數增強A\C收益率分別為43.41%、43.11%，西部利得中證500、上銀中證500等也獲得不菲的超額收益。

    為什么今年量化產品能大放異彩？

    廣發基金量化投資部總經理陳甄璞指出，一是近幾年賽道投資的市場風格較明顯，但隨著優質賽道的擁擠度越來越高，場內資金向更多的高成長性非賽道股擴散；二是量化的優勢在于高速處理和覆蓋廣度，對證券定價的效率主要體現在廣度上，此前除了熱門賽道股，相當數量個股無人問津，資金擴散、更均衡的市場風格有利于量化產品發揮優勢；三是當市場熱點偏向中小市值股票時，量化產品的業績比較容易提高，賽道股的反復震蕩則會導致基金業績與量化產品產生差異。

    “公募私募的量化產品相比于傳統權益產品有明顯的小市值特征。今年春節后，大小市值風格切換，小市值個股明顯占優，這使得量化基金脫穎而出。”西部利得量化成長混合基金經理盛豐衍說。

    對比海外市場，中國量化機構才剛剛起步，仍有很大發展空間。

    鵬華基金量化及衍生品投資部副總經理蘇俊杰表示，量化投資大發展主要有四大推動力：一是目前國內居民的投資結構在改善，增量資金從樓市涌入證券市場，在整體蛋糕做大的情況下，對量化產品的配置也會增加；二是基金投顧轉型背景下，對公募基金的配置需求會上升；三是A股各種制度紅利還在持續釋放；四是人工智能的發展帶來了量化的變革，解決了傳統量化策略同質化的問題，也給量化策略收益的提高提供了更多的可能性。

    “對比發達市場的發展歷程，量化投資的普及是大勢所趨，特別是被動指數化投資的趨勢明顯。當前，國內公募量化投資占比依然不足20%，市場存在較大的空間。”農銀量化智慧混合基金經理魏剛說。