前十首尾差僅5% 主動偏股基金半程冠軍爭奪陷入膠著

    距離2019年上半年收官僅剩幾個交易日，主動偏股型基金季末冠軍爭奪陷入膠著。截至6月18日，銀華農業產業、寶盈新銳、前海開源中國稀缺資產今年以來的凈值增長率均超50%，且差距僅在1.1%之間。同時，前十名基金業績也僅有5%的差距。在股市板塊輪動的情況下，上述基金的競爭也相當激烈，排名更是瞬息萬變。展望后市，部分績優基金的基金經理表示，A股有望打破盤局，震蕩向上，看好產業鏈重構以及消費品等板塊。

    半年度冠軍之爭膠著

    相比一季度市場的全線大漲，二季度以來A股整體震蕩下行，不少個股抹去前期全部漲幅。但截至6月18日，今年以來上證綜指漲幅仍有15.89%。在此背景下，3142只主動偏股型基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和靈活配置型）中有1193只超越同期上證綜指，占比37.97%。其中，主動偏股型基金的收益率首尾差超過70%。

    目前來看，2019年上半年主動偏股型基金業績冠軍的產生仍有懸念。

    數據顯示，截至6月18日，偏股型基金中銀華農業產業以51.77%的凈值增長率居于榜首，寶盈新銳和前海開源中國稀缺資產緊隨其后，凈值增長率分別為51.45%和50.64%。實際上，市場近幾個交易日的震蕩走勢令基金業績排名顯得撲朔迷離，諾安新經濟、景順長城內需增長貳號、創金合信消費主題、富國消費主題等基金輪番在主動偏股型基金半年度排名的前十中變動，業績表現差距也不斷收縮。

    同時，此次居于主動偏股型基金前列的基金收益率差距非常小，目前暫列第一的銀華農業產業與第二名、第三名的業績差距分別僅有0.32%和1.13%，一兩個交易日即可能改變排名。從排名前十之間的業績來看，目前排名第十的融通通慧凈值增長率為46.76%，與銀華農業產業的收益率差距也僅為5%。

    通過梳理以上部分排名靠前的主動偏股型基金持倉可見，其多布局了農業、食品飲料。今年以來，以食品飲料和農林牧漁為主要配置方向的板塊漲幅驚人。

    有望打開震蕩向上空間

    展望后市，部分績優基金的基金經理表示，市場有望打開震蕩向上空間，看好未來產業鏈重構以及消費品等板塊。

    融通基金表示，前期因外部擾動因素等影響，整個A股市場在一個相對窄幅的空間內運行，結構上表現為“抱團加劇”，而破局需前期影響A股的因素發生方向上的變化。短期來看，6月是同業波動較大的月份，因此也會帶來資金面的波動，但大概率在股票投資者的可承受范圍。中長期來看，偏寬松的政策預期逐漸明朗，市場有望打開震蕩向上空間。

    某績優基金的基金經理表示，未來主要關注相關產業鏈重構和大眾消費品。他認為，拉動中國經濟快速增長的模式基礎已發生根本性變化，中國企業在追隨領先公司和國家技術發展方向拓展的同時，還需增加在投資回報率較低的基礎領域的投入。因此，在供應鏈調整過程中具備業務基礎和進取精神的企業將獲得極好的發展機會。大眾消費品方面，部分公司在規?？邕^一定門檻后，在銷售渠道、上游供應鏈的整合中具有明顯優勢。

    華商基金投資管理部副總經理、華商優勢行業基金經理周海棟認為，未來2-3年是A股市場較好的配置時間點，風險收益比相對較高；短期看下一季度，雖然會面臨一定風險，也不排除有極端情況和個別事件帶來的脈沖式短期回探，但確實是較為明顯的低點機遇，投資集中于業績確定、有較明顯增長的子行業、子方向會有不錯的相對收益，“今年不少公司的業績其實顯著好轉，但估值同比仍屬較低位置，總體機會大于風險。”