嚴風控防“地雷” 基金經理再次抱團白馬股

    康美藥業、康得新等上市公司近期頻頻“爆雷”，再度牽動眾多基金經理的神經。近兩年被個股“黑天鵝”事件多次傷害的基金經理，再度升級了自己的風險控制，嚴防所持個股出現意外的財務風險。上海某基金公司權益副總監表示，由于財務造假事件頻發，單純根據財務報表和公司信息披露進行投資的風險隨之增加，基金經理和研究員必須加大實地調研力度與調研的有效性，尤其是針對所處行業比較復雜的上市公司。他表示，長線價值投資正逐漸為更多基金經理所接受，商業前景清晰、業績增長穩定透明的白馬股，會成為更多基金扎堆持有的對象。

    “成長”真偽難辨

    無論是歐菲光，還是康美藥業，都曾經是基金經理眼中的“優等生”，被視為成長股的優秀代表。但隨著時間的推移，這些成長股的光環被無情擊碎，著實讓許多基金經理驚出一身冷汗。

    一位曾重倉康美藥業的基金經理向記者坦言，跟蹤日常公告和定期財務報告是基金經理了解上市公司的主要手段，輔以與上市公司高管交流的實地調研和券商研報，構成了基金經理判斷成長股“成色”的主要架構。但從近年來個股“黑天鵝”不斷爆發來看，這些手段的有效性不足，很容易誤導基金經理們扎堆持有“明星成長股”，造成了資金推動“牛股”的現象。

    “我們最擔心的，是信息披露的真實性得不到保障，尤其是財務造假行為，讓基金經理投資決策的最重要依據失去基礎。所以，對于監管部門近期出重拳打擊A股違法違規行為，我們熱烈擁護。只有信息披露成為凈土，真正的‘成長股’投資策略才能有效實施。”該基金經理說，“事實上，我們最近都在不斷梳理持有的個股，通過各種手段盡可能驗證其財務數據的真實性，謹防類似的財務‘地雷’爆發。”

    白馬仍是“香餑餑”

    在接二連三的“爆雷”聲中，部分基金經理對市場風格切換至成長股的期望已逐漸黯淡，取而代之的，是對確定性更強的白馬股趨之若鶩。

    諾德基金曾文宏表示，近期調整是市場自發行為，由于一季度的估值提升行情進行到一定階段，場外增量資金和場內資金倉位提升帶來的上漲出現乏力，疊加外部因素擾動，市場自然開始了休整。此時對投資而言，更需要修煉內功，尋找優質標的，回避地雷股，把握調整機會建倉，拉長時間來看，大概率會有不錯的收益。

    前海開源楊德龍則堅持認為，A股的牛市格局正在逐漸形成，市場震蕩上行的態勢不會發生改變。所以，這輪調整是A股邁向牛市過程中的一個插曲，不必過于擔心。整體來看，雖然短期內市場很難大幅上漲，但在市場調整的時候，保持信心和耐心，堅決擁抱白馬股來等待調整完成是最好的投資策略。