科創主題私募大熱 打新產品嚴格審核

    “申請科創板打新的機構和個人太多，幾乎每天都有。前段時間申請機構少，備案較快。隨著申請機構變多，疊加科創板開板在即等因素，目前備案趨嚴。”北京某私募人士說。除了備戰網下打新，今年以來已有數十只科創類私募基金產品完成備案，涉及股權投資、證券投資、創業投資等類型。

    私募網下打新審核嚴

    “還在申請中，大約用兩個星期備案，兩個星期拿到CA認證，就是科創板打新認證的UK，像個U盤。”上述北京某私募人士說。另一家私募則表示：“一個月屬于快的，目前已被反饋了好幾次。”

    4月23日，中證協下發《科創板首次公開發行股票網下投資者自律管理辦法（征求意見稿）》，要求參與科創板打新私募基金管理人的管理總規模連續兩個季度10億元以上，且管理的產品中至少有一只存續期2年以上的產品，申請注冊的產品規模應為6000萬元以上。

    一位私募運營人士介紹，上述要求將很多機構排除在外。此外，私募備案時還要提供公司風控方面的各項制度，以及估值定價模型，充分闡明對科創板個股的定價機制和買入賣出的時機選擇。另有券商人士表示，雖然征求意見稿指出申請注冊的產品規模應為6000萬元以上，但建議6000萬元應為股票市值，而非固收現金等資產。

    各類產品備案熱情高

    截至5月21日，基金業協會官網顯示，今年以來已有超過27只帶“科創”字樣的私募基金產品完成備案。從備案時間看，備案節奏正在加快，僅4月就有12只相關產品完成備案，5月以來備案的產品已達7只。

    從類型看，相關備案產品既有證券類私募基金產品也有股權類私募基金產品。例如，近期完成備案的數字矩陣愛爾蘭科創、貴源科創一號、乾晟科創價值2號屬于證券類私募產品，廣州華宇科創、交銀科創股權、天諾中風投科創并購等屬于股權或創投私募基金。有業內人士表示，設立科創板并試點注冊制是資本市場的重大改革，各家機構都在捕捉投資機會。部分一級市場股權私募機構發行面向科創企業的股權私募產品，寄希望于企業未來登陸科創板實現退出，也有部分股權類私募計劃成立專門的科創板打新產品。而證券類私募方面主要看重科創板打新及二級市場投資機會。

    打新收益存分歧

    私募參與網下打新的熱情源于投資者對網下打新收益的期待，不過針對科創板打新的收益，業內還存在一定分歧。北京某大型私募表示：“首批上市的科創板企業股價表現好的概率較大。”也有私募基金經理表示，科創板上市個股存在破發風險，打新基金獲得的股份通常有鎖定期，科創板打新不是絕對安全。根據交易規則，科創板新股上市初期不確定性較大。

    除了打新策略，也有很多私募機構關注投資科創板優質企業的機會。北京某中型私募基金總經理表示，堅信科創板未來將有相當比例的優質上市公司。