中國投資發展報告（2020）：中國經濟筑底向好 A股表現仍值得期待

    本報記者 姜楠

    2020年5月26日，由中國建投投資研究院、社會科學文獻出版社共同主辦的《中國投資發展報告（2020）》（以下簡稱《報告》）發布會在北京舉行?！秷蟾妗氛J為，全球貨幣寬松在2020年延續，并將繼續推高各類資產價格，對中國A股市場是長期和實質性利好，中國經濟將會筑底向好，A股市場表現仍然值得期待。

    《報告》指出，由于不同的資產對貨幣寬松的敏感性不同，同時還會受到其他因素的影響，因此并不是所有資產價格都會在2020年有相同的表現。但對中國A股市場來說，是長期和實質性的利好：一是中國上市公司的財務負擔較重，降息可以緩解上市公司的財務負擔；二是降息有助于刺激需求，改善企業盈利增長預期；三是降息可以提振投資者的風險偏好，增加對權益資產的配置。

    展望2020年，《報告》認為，在寬松的貨幣環境下，中國經濟將會筑底向好，A股市場的表現仍然值得期待。利率下降、逆周期調節和資本市場改革將是A股市場三大主線。利率下行有利于電子、計算機、通信、傳媒等科技行業持續提升估值；也有利于企業融資成本下降，促進先進制造業投資；還對高股息的龍頭板塊形成吸引力。在中美第一階段經貿協議落地、全球貿易條件改善、高通脹制約貨幣政策背景下，逆周期政策發力將助力經濟企穩，推動市場震蕩回暖。

（編輯 白寶玉）