雙向波動展現人民幣匯率韌性

    5日，人民幣對美元匯率升至“7”這一重要關口之上，市場升值預期漸強。三個月來，人民幣匯率充分展現出自身韌性，彰顯了自身價值。

    人民幣對美元匯率從4月開始出現下降趨勢，8月初跌破7元，9月初創出低點。從9月開始，人民幣匯率觸底回升，最近暖意漸濃。11月5日，在岸人民幣兌美元即期匯率一度漲至6.9880元，離岸人民幣一度漲至6.9883元，雙雙升破7元。在岸人民幣最多時較9月低點反彈超過1900點，離岸人民幣最多時反彈超過2000點。這一天，距離人民幣匯率跌破“7”，剛好過去三個月。

    三個月，從跌破“7”，到升破“7”，是對市場擔憂的最好回應，也是對人民幣匯率韌性的最好詮釋。

    在近期人民幣匯率反彈過程中，有市場匯價反超中間價、人民幣在岸離岸價格趨同這兩點變化值得關注。以上兩點表明，人民幣貶值預期已顯著收斂，升值預期開始升溫。當前形勢似乎不支持人民幣出現趨勢性升值，但從一些方面看，不能排除匯率出現階段性反彈的可能性。

    借用央行有關負責人在回應人民幣跌破“7”時曾說過的一句話——“7”更像水庫水位，豐水期時高一些，到枯水期時又會降下來，有漲有落，都是正常的。近幾年來，人民幣匯率漲漲跌跌并不鮮見，市場化定價特征持續凸顯，匯率彈性逐漸增強，但價值準繩和價格底線始終存在。這一次重新升破“7”，再次說明人民幣匯率完全能夠在合理均衡水平上保持基本穩定。