早盤三大股指跌幅均超1%！機構：短期回調并非意味反彈結束

    本報記者 張穎

    周一（8月14日），三大股指繼續震蕩回落，跌幅均超1%。截至上午收盤，上證指數跌幅達1.01%，報3156.90點；深證成指和創業板指跌幅分別為1.35%和1.60%；滬深兩市合計成交額4603.5億元，總體來看，兩市個股跌多漲少，超3600只個股下跌。

    從資金面來看，8月14日上午，北向資金凈賣出額達24.14億元。另外，截至8月11日，滬深京三市的兩融余額合計15817.77億元，較前一交易日減少69.84億元。其中，融資余額合計14904.00億元，較前一交易日減少53.48億元；融券余額為911.73億元，較前一交易日減少16.36億元。

    表：8月11日申萬一級行業兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業內機構表示，A股大跌之后下行有底，短期回調并非意味著反彈結束，短暫波動帶來入場良機。

    中信證券認為，A股依然處于年內第三個做多窗口期，短暫波動帶來入場良機。政策發力、經濟回升、盈利拐點將現的大方向依然明確。當前已落地政策只是一系列政策的起點而非終點，其它增量政策將有序落地。

    中金公司表示，整體來看，短期回調并非意味著反彈結束。但相較事件性因素對短期風險偏好的沖擊，當前指數偏弱、投資者信心不足的核心原因依然在于對增長預期較為謹慎，當前經濟面臨挑戰需要更有力度、更有針對性的政策支持，后續仍需關注相關政策的應對和落實情況。當前位置已經計入較多偏謹慎預期，后市來看雖不排除情緒影響下市場短期仍有波動風險，但下行空間十分有限，只要政策應對得當，當前位置機會大于風險，近期調整并不意味著反彈結束，維持對A股下半年中性偏積極的判斷不變。

    國泰君安證券分析認為，大跌之后下行有底，不必過慮。一方面，權重板塊經歷兩年調整，市場對于經濟、地緣的看法并無太大分歧并已計價，悲觀者籌碼多數已出清，市場下行的空間并不大。另一方面，對政策發力的預期也已多數計價，市場需要新的增量政策。因此維持對大勢的判斷，股票指數橫盤震蕩。

    熱點方面，從同花順熱點來看，截至8月14日上午收盤，住宿餐飲、數據確權等板塊漲幅居前。另外，多肽藥、整車等板塊跌幅居前。

    具體看，截至8月14日上午收盤，住宿餐飲板塊逆市飄紅，漲幅居首，達2.22%。其中，華天酒店漲停。

    對此，中金公司分析認為，年初以來場景消費復蘇明顯，社會服務行業復蘇斜率大于商品消費，但子行業存在一定分化：酒店、節假日期間優質旅游目的地亮點突出；免稅受到消費力等因素影響，銷售額表現落后于客流表現；餐飲更多為本地消費，延續平穩復蘇態勢，同店收入尚不及2019年同期。從估值水平來看，經歷年初以來回調后，社服板塊估值水平目前整體處于2022年以來低位，估值已具備性價比。

（編輯 上官夢露）