A股三大股指小幅下跌，北向資金凈流出近19億元，機構：顛簸期是加倉機會

    本報記者 張穎

    2月15日，A股市場繼續震蕩整理，北向資金凈流出近19億元。以科技股為主的計算機行業漲幅居前，表現出色。業內人士普遍認為，目前市場下行風險并不大，A股震蕩向上趨勢不變，顛簸期是加倉機會。

    北向資金凈流出18.64億元

    周三（2月15日），A股三大股指震蕩回落。截至收盤，上證指數跌0.39%報3280.49點，深證成指跌0.25%報12064.38點，創業板指跌0.70%報2547.2點；兩市合計成交金額達9373億元，北向資金凈賣出18.64億元?？傮w上看，兩市個股跌多漲少。其中，漲停個股達43只，跌停個股達1只。

    表：連續上漲3日且今日收盤漲停個股情況：

    制表：張穎

    對于近日的市場走勢，建泓時代投資總監趙媛媛告訴《證券日報》記者，近日市場震蕩主要原因是，美國高于預期的通脹和就業數據加強了美聯儲緊縮預期，北上資金流入放緩。此外，市場對國內經濟復蘇速度出現一定分歧。中期來看，驅動A股的因素沒有方向性改變，國內流動性依然寬松，復蘇依然在路上，美聯儲將于上半年結束加息。只是隨著利好預期落地，市場由小牛市變為震蕩上行。在行業風格上，如果經濟超預期復蘇，3月市場偏好將由成長主題轉為消費等價值股，大資金可提前逢低布局飲料、消費電子等可選消費，以及一季報業績向好的行業，如光伏設備。

    優美利投資總經理賀金龍在接受《證券日報》記者采訪時也表示，近期市場震蕩加劇，看多的資金出現分歧，部分資金出現換倉。不過，當前市場邏輯未有變化，金融、地產、消費等權重尚處于困境反轉修復期，并且處于具備政策強支撐的宏觀環境?；久娣矫?，估值合理水平，回落空間有限，并且在流動性寬松的背景下，投資者面對震蕩行情，更應根據資金流動性需求，把握住中長線的價值修復和向上的趨勢，震蕩回調帶來的反而是更好的布局良機。

    融智投資FOF基金經理胡泊對記者說，在市場沒有明顯增量資金的情況下，整個市場還處于存量博弈的格局。另外，市場已經反彈了一定的幅度，來到了密集的壓力區，所以在這個位置，市場需要一段時間的震蕩來消化前期的拋盤。從指數的走勢來看，目前的市場相對比較穩定，下調的幅度非常有限，熱點資金不斷向科創等相關的板塊流入，所以，未來我們仍然看好科創相關主題個股的投資機會?？傮w上，市場下行風險并不大，A股震蕩向上趨勢不變。

    熱點輪動中關注六大方向

    2月15日，在市場震蕩整理中，熱點繼續輪動。從申萬一級行業看，今日有5個行業實現上漲，計算機和通信等兩行業漲幅居前均超2%，分別為2.70%和2.57%。另外，房地產、交通運輸等行業跌幅居前。

    對于計算機行業的走強，申萬宏源證券分析認為，ChatGPT概念擴散后，計算機走向有三個可能。ChatGPT的板塊擴散規律是什么？國內來看，若不考慮后續發展，基本面直接受益有限。因為國內小模型（即AI模型開始就有較好ROI和凈利率）為主，適用大模型的領域有限，未來大模型可能滲透搜索、UGC等，所以A股走勢很快成為了“熱點輪動”。國內輪動的規律是，逐漸上游化，逐漸重視業績增速。預測ChatGPT后，計算機的走向：按照上述趨勢，可以預測后續三種可能。第一種是其他AI行業賽道。例如AI金融應用、AI汽車應用、AI醫療，AI電力應用尚未表現。第二種是，回歸A股AI應用領軍。例如安防雙杰、科大訊飛（國內NLP最佳AI公司）、金山辦公。第三種是，若AIGC彈性暫時平息，應當回到成長領軍、其他賽道領軍。結合2023年計算機“收入-成本”錯配機會，一條主線難掩整體計算機機會，例如未來業績增速加速的石基信息、深信服、英方軟件、恒生電子等，再例如其他景氣賽道（信創、數據安全、數據交易）。

    對于后市的投資策略，德邦證券首席策略分析師吳開達認為，隨著國內經濟的逐季回升，上半年權益有望占優，顛簸期反而是加倉和調結構的機會。操作方面，上半年“決勝復蘇”背景下中游制造有望占優，建議投資者以超跌、政策受益、景氣向上的大科技為抓手，關注自主可控、制造強國、專精特新等主線。其中，可重點關注六大方向：一是電子的半導體、消費電子、光學光電子。二是電力設備的電機、風電設備、電池。三是機械設備的通用設備、自動化設備。四是計算機的軟件開發、IT服務、計算機設備。五是軍工的航空裝備、航海裝備。六是傳媒的游戲、數字媒體。

（編輯 孫倩）