期指交易安排調整 有助吸引長線資金入市

    ■本報記者 朱寶琛

    《證券日報》記者4月19日了解到，經中國證監會同意，中國金融期貨交易所進一步調整股指期貨交易安排。此次調整是進一步優化股指期貨交易運行、恢復常態化交易管理、促進市場功能發揮的積極舉措，業界認為，此舉有利于進一步滿足投資者風險管理需求，引導更多中長期資金進入資本市場，促進產品創新，更好滿足各類投資者的需要。

    具體看，此次調整，一是自2019年4月22日結算時起，將中證500股指期貨交易保證金標準調整為12%；二是自2019年4月22日起，將股指期貨日內過度交易行為的監管標準調整為單個合約500手，套期保值交易開倉數量不受此限；三是自2019年4月22日起，將股指期貨平今倉交易手續費標準調整為成交金額的萬分之三點四五。

    南華期貨研究所曹揚慧表示，此次調整是進一步優化股指期貨交易運行、促進市場功能發揮的積極舉措。下一步，市場各類量化及絕對收益產品有望得到進一步發展，中長期來看還有助于吸引更多的資金尤其是一些長線資金進入股票市場，為促進股票市場平穩健康發展提供更堅實的動力。隨著市場的發展，以及更多機構投資者參與，股指期貨市場相關政策還存在進一步調整和優化的空間。

    在中信期貨研究部張革看來，從維護資本市場穩定的角度看，投資者需要有行之有效的套期保值和管理風險工具。本次股指期貨交易安排的調整進一步降低了交易保證金和手續費，并再次調整了日內開倉量限制，這將進一步滿足市場中各類主體的風險管理需求，促進股指期貨市場功能進一步發揮，有利于市場的長期穩定健康發展。

    億信偉業首席顧問江明德表示，此次交易安排調整對于改善股指期貨市場流動性，降低交易成本，提升市場運行質量和效率具有積極意義，有助于促進股指期貨市場功能更好發揮。值得注意的是，雖然股指期貨交易安排再次進行了調整，但仍對日內開倉手數等方面保留了一定的限制，表明監管層仍將保持對日內過度交易的嚴格監管。

    據《證券日報》記者了解，上述措施實施后，中國金融期貨交易所將按照市場化、法治化原則加強市場風險監測與交易行為監管，積極完善監管制度，確保股指期貨市場安全平穩運行。