中國投資者“人在家中坐、全球可配置”

    閻岳

    “雙向開放”一詞，近年來頻繁出現在頂層設計方案中。今年全國兩會，它也是熱詞之一。黨的二十大要求，“穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型開放”。在金融領域落實這一要求，就是深化與境外市場互聯互通。

    國內投資者對金融業雙向開放印象最深的步驟就是引入QFII機制，在之后相當長的時間里，它們幾乎是價值投資的代名詞。之后是QDII制度出臺，兩者共同構成最初的雙向開放格局。及至與境外市場互聯互通取得重大進展，資本市場雙向開放進入新階段。

    QDII出海，久久為功。通過QDII配置海外資本市場產品是與境外市場互聯互通的重要成果之一。2007年6月份，中國證監會頒布《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》及配套規則，正式開展證券經營機構的合格境內機構投資者（簡稱QDII）業務試點。尤其是近10年以來，QDII在拓寬居民投資渠道、培養證券經營機構的國際化投資管理能力等方面發揮了積極作用。這是“深化與境外市場互聯互通”取得的成果之一。

    來自中國證券投資基金業協會的數據顯示，截至2022年四季度末，QDII基金共有222只，3711.76億份，凈值3267.81億元人民幣。這組數據較去年三季度末有不同程度提升，其中QDII基金增加6只，份額增加362.8億份，凈值增加544.65億元人民幣，增幅超過20%。

    對于QDII的后續發展，監管層的態度很明確，就是要繼續推動擴大額度，拓寬公募基金海外市場投資渠道。

    雙向開放，“通”聯世界。今年3月3日，滬深交易所發布滬深港通業務實施辦法，并將于13日正式實施。根據實施辦法，此次修訂進一步增強滬深股通股票選取標準的包容性，將更多上市公司股票納入滬深股通標的，實現更高水平對外開放。

    這是互聯互通機制的升級版?；ヂ摶ネC制肇始于2014年4月10日獲批的滬港通試點，在取得成功經驗之后，深港通、滬倫通、債券通以及南向通接連落地，滬倫通擴容至中歐通，內地與香港ETF互聯互通，中日、中韓ETF互通，粵港澳大灣區跨境理財通落地。內地資本（金融）市場“通”聯世界的格局已經初步形成。這是“深化與境外市場互聯互通”取得的另一大成果。

    同時，國內券商在海外布局也是融入國際市場的重要措施。中國證券業協會數據顯示，目前已有34家證券公司獲準在境外設立子公司，10家證券公司取得跨境業務試點資格。截至2022年年末，證券公司跨境資本業務規模超7000億元。

    全國政協委員、中國社科院世界經濟與政治研究所所長張宇燕表示，“中國經濟企穩回升，對于提振世界經濟有重大意義。中國將繼續成為世界經濟的主要穩定器和動力源。”這是國內投資者敢于實現資產全球配置的底氣。

    草木蔓發，春山可望。展望未來，中國特色現代資本市場的建設，離不開境內外投資者的參與。在資本市場高水平雙向開放的道路上，外資“引進來”已經成為一種自覺，內資“走出去”則需要更多的引導，讓我們以夢為馬，共同推動中國投資者全球配置。