機構投資者正逐漸成為A股的“穩定器”

    吳曉璐

    “一個高質量的資本市場必須具有數量足夠充足而風格多樣的機構投資者。”11月5日，證監會副主席方星海在第五屆虹橋國際經濟論壇“中國資本市場高質量對外開放”分論壇上表示，“以資本市場高質量發展吸引更多境內外中長期資金。”

    在此前一天，資本市場潛在的優質長期資金——個人養老金有了最新進展。11月4日，人社部等五部門發布《個人養老金實施辦法》，財政部、稅務總局發布《關于個人養老金有關個人所得稅政策的公告》，證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》，個人養老金落地實施加速。

    資本市場的高質量發展，機構投資者扮演著重要的角色。

    一直以來，監管部門持續推動長期資金入市，我國資本市場投資者機構化取得一定進展。數據顯示，截至2022年6月末，境內專業機構投資者和外資持倉占流通市值比重由2017年初的15.8%提升至23.5%。

    與此同時，機構投資者在降低市場非理性波動、發揮市場“穩定器”等方面的作用逐步顯現。

    今年以來，A股市場受國內外復雜因素的影響有一定的波動，在市場情緒低落時候，公募基金、券商資管紛紛發起自購，以自身長期投資來穩定市場信心，發揮“穩定器”作用，同時傳遞理性投資、價值投資理念。根據Wind資訊數據統計，截至11月6日，年內已有134家基金公司或券商資管實施自購，合計凈申購規模超過470億元。機構投資者用實際行動向市場傳遞了積極信號。

    此外，機構投資者助力資本市場改革穩步推進的作用也正在發揮。注冊制改革將選擇權交給市場，無論是提高一級市場定價水平，還是發揮二級是“用腳投票”功能，擁有一批專業的機構投資者，對于注冊制改革的穩步推進具有重要意義。

    一個成熟的資本市場必然是以機構投資者為主導的。在新發展階段，資本市場的高質量發展也必然需要數量足夠充足而風格多樣的機構投資者，更好地發揮“穩定器”的作用。

（編輯 才山丹）