融資余額連續11個交易日超1.8萬億元 券商穩健開拓兩融業務

    本報記者 于宏

    作為重要的“市場風向標”之一，融資融券（以下簡稱“兩融”）資金的動向備受市場關注。近期，在市場交投活躍背景下，兩融余額有所回升，其中，融資余額已連續11個交易日（6月9日至6月23日）處于1.8萬億元以上的相對高位。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者表示：“融資余額回升至相對高位，反映出當前市場情緒較為樂觀，資金活躍度提升，或預示市場存在一定的上漲動力。”

    反映出市場情緒較為樂觀

    中證數據有限責任公司披露的最新數據顯示，截至6月23日，市場兩融余額為18168.91億元，其中，融資余額為18051.58億元，融券余額為117.33億元。6月23日，兩融交易額合計為977.56億元，占A股當日交易額比重為8.52%。其中，融資買入額為972.29億元。

    值得注意的是，數據顯示，6月9日至6月23日，市場融資余額持續超過1.8萬億元，并于6月18日達到4月8日以來的最高值18166.47億元。

    對此，張翠霞表示：“融資余額的增加意味著市場資金的活躍度有所提升，有更多的投資者通過融資方式借入資金進行投資，反映出投資者對市場前景的樂觀預期。同時，融資資金的加倉偏好和流向情況可以在一定程度上反映市場的情緒和趨勢，對普通投資者來說具有一定參考價值。一般來說，融資買入額較高的公司往往具有較好的基本面，如業績增長穩定、盈利能力較強等。通過觀察融資資金的流向，投資者可以更好地把握市場熱點和投資機會，并進行適當的風險管理。”

    近期，融資資金較為偏好哪些行業與題材？Wind資訊數據顯示，6月9日至6月23日期間，融資凈買入額最高的行業為化學制藥（申萬二級行業，下同），融資凈買入額為23.33億元；其次為白酒行業，融資凈買入額為14.53億元；電池、商用車、軟件開發行業的融資凈買入額分別為13.04億元、12.82億元、12.81億元；醫療器械、計算機設備、金屬新材料、生物制品、油服工程的融資凈買入額均超6億元。

    個股方面，6月9日至6月23日期間，融資凈買入額位于前十名的個股分別為貴州茅臺、江淮汽車、四方精創、海光信息、影石創新、中穎電子、中國海油、常山藥業、招商南油、恒寶股份。其中，貴州茅臺、江淮汽車的融資凈買入額均超10億元，分別為14.24億元、14.09億元。融資凈買入額位于前三名的ETF分別為廣發中證香港創新藥ETF、華夏上證科創板50ETF、南方中證500ETF，融資凈買入額分別為6.13億元、2.51億元、2.34億元。

    券商積極布局兩融業務

    當前，兩融業務保持著較為穩健的發展態勢。公開數據顯示，截至6月23日，共有97家券商開展了融資融券業務，參與兩融業務的個人投資者數量達746.98萬名，較今年初增長了約24萬名；機構投資者數量達50944家。

    兩融業務一直是券商的核心業務之一。據記者梳理，去年有32家券商的兩融業務收入占比當年總營收超10%，其中有10家券商兩融業務收入占當年總營收的比例超20%。除上述97家已開展兩融業務的券商外，還有部分中小券商正積極申請兩融業務資格。6月19日，證監會發布了關于核準甬興證券從事融資融券業務的批復，其中提到，甬興證券在取得經營證券期貨業務許可證后，應當依法開展融資融券業務，切實做好投資者適當性管理，加強風險管控。

    近年來，券商積極布局兩融業務賽道，在做好風險防控、保障業務穩健發展的同時，積極開拓業務增量空間。在此方面，東北證券穩步推進兩融業務發展，以兩融業務為切入點持續開發超高凈值及專業客戶群體，聚攏兩融業務資源，提升綜合服務客戶能力。西部證券則積極推進兩融業務系統優化升級，結合公司ETF生態圈建設，大力發展“融資+ETF”業務。

    深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究部副總監劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示：“券商積極開展兩融業務，一方面能夠為投資者提供有效的杠桿工具，提升市場交易活躍度和資源配置效率，助推資本市場價格發現功能的發揮；另一方面，在波動的市場環境下，兩融業務能夠與經紀、財富管理等業務形成協同效應，為券商業績提供堅實支撐。同時，兩融業務也是券商服務高凈值客戶與專業投資者的重要抓手，通過提供個性化杠桿服務方案，券商能夠增強客戶黏性，推進財富管理業務轉型。”

    鑒于杠桿資金具有一定風險性，券商在積極開展兩融業務的同時，也在不斷加強投資者教育工作，以保障投資者利益。例如，中信建投提示，兩融交易除與普通證券交易一樣具有市場風險外，還具有特有的杠桿交易風險、強制平倉風險以及信用違約等風險，因此，在進行兩融交易前，投資者應做好風險評估與財務安排，合理規避各類風險。