萬科擬分拆萬物云上市 物業行業后續或形成新模式

    本報記者 謝嵐 見習記者 李昱丞

    11月5日晚間，萬科A發布公告，擬分拆子公司萬物云到香港聯交所上市，相關議案獲董事會全票通過，等待提交股東大會審議。

    資料顯示，萬物云是萬科旗下物業業務的主要平臺。截至公告日，萬科直接或間接合計持有萬物云62.89%股權。此前2020年10月底，萬科物業升格為萬物云，原有的“萬科物業”成為住宅領域物業的專屬子品牌，“萬物梁行”品牌專注商企空間服務，城市空間服務則被歸到“萬物云城”品牌之下。

    根據公告，2020年萬物云實現營業收入182.04億元，營業利潤17.20億元。單就營業收入來看，萬物云的規模超過目前港交所上市的所有物業公司。Wind數據顯示，2020年，碧桂園服務、恒大物業和綠城服務分別以156.10億元、105.12億元、101.14億元的營收位居上市物業公司前三。

    萬科表示，分拆上市有助于突出公司在空間科技服務領域的發展優勢，提高公司及萬物云的持續運營能力，釋放其內在價值，同時有利于公司向開發、經營、服務并重的轉型發展。在分拆萬物云境外上市后，萬科仍將繼續保持對萬物云的控股權。

    對資本的補充也是考慮之一。萬科稱，分拆上市可以有效增強萬物云的資本實力，并擁有獨立的資本運作平臺以及投資者基礎，為其業務發展提供更為多元化的融資渠道，提升萬物云競爭優勢，同時符合公司股東的整體利益。

    對此，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進在接受記者采訪時表示：“萬科此前物業板塊上市節奏比較慢，但就這次上市動作看，其底氣較足，對于物業板塊未來如何走的問題思考得較透徹。對于其他物業企業來說，要積極關注萬科此類動作，積極學習其物業管理和資本市場運作的模式。在此基礎上，預計物業行業后續會形成一些新概念和新模式，真正促進物業行業高質量的發展。”

    11月5日晚，萬物云CEO朱保全在朋友圈轉發相關公告并配文“恰逢其時，合伙奮斗”。在今年萬科的業務交流會上，朱保全給旗下物業幾大板塊定了目標，要求住宅物業營收控制增速，年均復合增速不可超過30%，萬物梁行營收增速保持在30%-60%，萬物云城營收增速大于60%。

    截至11月5日，年內共有10家物業公司成功于港交所上市，新上市公司數量和平均市值均低于去年。自從7月16日以來，年內沒有新的物業公司在港交所上市，萬物云的分拆上市有望給行業打上一劑“強心針”。

    Wind數據顯示，按照港交所行業分類，目前共有52家港股上市物業公司，截至11月5日收盤平均市盈率（TTM）為16.88倍。其中，華潤萬象生活、碧桂園服務、融創服務等頭部房企的關聯物業公司市盈率（TTM）超過30倍。