家居業務變為儲備業務 富安娜轉型要涼涼？

    ■本報記者 趙琳見習記者 王小康

    5月9日，富安娜發布2018年年度權益分派實施公告。自上市以來，除了上市首年，富安娜基本每年都實行了分紅派息。這本是公司經營情況良好的表現。

    不過從公司2019年一季報來看，公司一季度凈利潤同比下滑幅度超過15%，出現上市以來一季度最大降幅。

    此外，為了避開家紡行業激烈的競爭，富安娜此前曾在年報中表示，已經逐步開展家居新業務，但在公司去年年報以及最近的一次投資者交流活動中，富安娜卻表示家居業務僅是公司的儲備業務，對其預期要求不高。

    《證券日報》記者就此事，向富安娜發去采訪提綱，公司回復稱，“公司一直都是以家紡業務為主營核心業務，轉型家居業務是公司涉及家居業務的家居縱深的一種戰略，是幫助未來家紡主業持續提升競爭力而做出鋪墊。”

    家居轉型遭遇瓶頸

    主營家紡的富安娜從2014年開始籌劃向家居方面跨界轉型，2016年開始布局至2017年下半年，公司曾表示以“富安娜美家”為核心的家居新業務已全面鋪開。在2016年以及2017年年報中，富安娜均表示，富安娜的美家戰略，使公司從原來的品類生產零售商轉型向家居生活整體解決方案的提供者，跨向一個更大的藍海市場。

    然而到了2018年年底，對于富安娜跨界轉型的答卷，市場卻等來了家居業務成為戰略儲備業務，公司對其預期要求并不高的答案。

    實際上，公司在2018年對于家居業務的推進確實較為緩慢。年報顯示，從2017年至2018年，公司家居業務在總營收中的比重僅增加了0.5%，達到3.42%。同時，公司曾表示2018年能夠有至少17家門店開始運營。而截至2018年年底，僅有12家美家旗艦店開業。

    對于家居業務的推進以及未來的開展，富安娜回復《證券日報》記者表示，“公司在2018年年度報告中明確將家居業務定位為輕奢成品業務，是公司的儲備業務。我們希望今年達到一個盈虧平衡點未來會逐步產生銷售規模，與線下店面做成一體店，提升富安娜家居線下終端門店形象。這樣既不拖累主營業務，又能加深加寬線下店面的品牌力，這是未來兩年的一個預期。”

    一季度凈利潤

    同比下滑逾15%

    也許正是因為公司轉型遭遇了瓶頸，富安娜在2019年一季度的業績表現并不盡如人意。據一季報顯示，富安娜在2019年一季度實現營收5.21億元，同比下降5.55%，實現凈利潤8105.08萬元，同比下降16.32%。對于業績下滑，公司表示是由全年費用均攤、經銷商進貨信用額度收縮以及電商渠道毛利較低等因素影響造成的。

    實際上，雖然家紡行業一季度歷來都可以算作淡季，但和同行業羅萊生活、夢潔股份相比，富安娜一季度的業績下滑幅度最為嚴重。而從公司上市以來一季度的業績來看，2019年也是公司凈利潤下滑幅度最大的一次。

    此外，從公司毛利率來看，2019年一季度，公司綜合毛利率同比下降了1.1%，公司對此解釋為由于公司電商規模占比加大，而電商渠道毛利小于線下渠道。但隨著線上渠道平臺流量紅利消失，電商渠道的毛利預計會進一步下降。這對于想要加大電商渠道建設，增加電商渠道收入占比的富安娜來說，并不是個好消息。對此，公司認為，“電商競爭的確激烈，但未來像原創品牌的電商，如果能夠通過內部運營、產品單價提升、供應鏈優化等管理措施，仍然可以預期在競爭中保持毛利的持續提升。”

（策劃 趙琳 王小康）