集友股份并購煙草包裝企業2月5日復牌

    主營卷煙用接裝紙業務的集友股份（603429），抓緊機遇向煙標行業邁出大步。公司2月2日晚間就并購新三板公司大風科技回復上交所問詢，就標的公司持續盈利能力，與上市公司的利益綁定等核心問題做出詳盡回復。公司股票將于2月5日復牌。

    集友股份于1月18日晚間披露的重大資產購買報告書顯示，公司擬通過支付現金方式購買廖大學、陳思家等26名自然人合計持有的陜西大風科技的全部股權，交易金額1.3億元。交易完成后，大風科技將成為集友股份全資子公司，從新三板退市。

    并購整合產業鏈的背后，是集友股份“國內一流的以煙草包裝材料為主導產品的專業包裝印刷類企業”的戰略目標。集友股份的主導產品為煙用接裝紙、煙用封簽紙及電化鋁。2017年6月自建了煙標生產線，開拓煙標市場。

    標的公司大風科技自2004年成立以來便定位于煙標產品的研發、生產與銷售，經過十幾年的發展，大風科技在煙標領域積累了豐富的生產經營經驗，與云南中煙、陜西中煙建立了穩定的供貨關系。2017年1-10月陜西中煙、云南中煙占大風科技總營業收入的83.85%。目前大風科技與陜西中煙的供貨合同正在正常履行中，已取得云南中煙2018-2019年度卷煙材料采購項目的《中標通知書》，大風科技與陜西中煙、云南中煙的交易具有可持續性。

    問詢函就標的公司業績做出回應稱，2017年1-10月，大風科技營業利潤出現較明顯下滑，主要由于大風科技雪蓮（藍精品）煙標產品銷量下滑、新增手工煙標系列產品未實現盈利、雪蓮（尚禧）、雪蓮（紅）商標產品本期未實現訂單收入以及猴王煙標產品銷量下滑所致。目前，大風科技2017年營業利潤下滑的影響因素已基本消除。

    最新公告顯示，雪蓮（藍精品）煙標產品“膠印改凹印”改版過程已順利完成，該產品已恢復規?；a。手工煙標系列產品的生產員工在經過近一年的培訓及生產后，熟練度、生產效率、產品合格率等方面逐漸得到提升。2018年1月，該產品當月的單位生產成本已降至銷售單價以下，未來將逐漸實現盈利。雪蓮（尚禧）、雪蓮（紅）煙標產品將于2018年重新實現供貨，猴王煙標產品（條盒）未來采購量預計也將增加。此外，報告期內持續處于虧損狀態的社會單合同已基本履行完畢，未來將不再新增社會單業務。

    集友股份相關負責人表示，公司雖然已向18家省級中煙公司中的9家供應煙用接裝紙，但在煙標領域卻是一個新進入者，供應商認證需要較長時間，若獨立開拓煙標客戶，耗費周期較長，短期內將面臨市場開拓不足的局面。因此，此次收購有望助力集友股份借助于大風科技現有的客戶平臺，迅速取得供應商資質，發展新客戶并開拓煙標市場。

    集友股份表示，通過此次收購，大風科技將成為集友股份的全資子公司，依托集友股份的融資渠道、設備和技術能力，公司將有望改善經營能力。再者，由于煙用接裝紙與煙標同屬于煙草包裝材料行業，下游客戶均為卷煙生產企業，具有共同的客戶基礎。交易完成后，集友股份與大風科技間的產業整合協同效應亦有望得以發揮。此外，上市公司已建立起較為完善的激勵機制，后續若實施股權激勵，將把大風科技的在職核心技術人員納入激勵對象范圍。通過上述措施，上市公司實現大風科技核心技術人員與上市公司的利益綁定。