金融體系機制再優化 監管透明度法治化進一步提升

    《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》全文3日公布。其中就建設現代中央銀行制度、完善現代金融監管體系等方面提出了新目標。

    在貨幣政策框架方面，規劃《建議》提出，建設現代中央銀行制度，完善貨幣供應調控機制，穩妥推進數字貨幣研發，健全市場化利率形成和傳導機制。

    對于建設現代中央銀行制度，央行副行長陳雨露近期公開表示，現代中央銀行制度要求明確中央銀行維護幣值穩定和金融穩定的基本目標，強化貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱的調控框架，通過跨周期設計建立有力而有效的貨幣政策調控機制。

    “近些年，央行除傳統貨幣政策操作外，也承擔包括宏觀審慎等多維度的金融管理職能。”中信證券研究所副所長明明認為，相較而言，傳統中央銀行功能更加單一，聚焦在貨幣政策、貨幣發行管理方面，而未來現代中央銀行制度則會更加豐富。

    在完善貨幣供應調控機制方面，明明認為，未來貨幣供應量會保持穩定，不搞大水漫灌，不搞類似歐美經濟體的量化寬松，貨幣供應要與名義經濟增速相適應；供應機制也在逐步完善，更加符合中國特色的需要，和實體經濟合理配合。

    規劃《建議》提出，健全市場化利率形成和傳導機制。明明表示，未來更重要的是加強政策利率向市場利率的傳導，加強商業銀行有效的市場利率報價等。

    規劃《建議》還提出，完善現代金融監管體系，提高金融監管透明度和法治化水平，完善存款保險制度，健全金融風險預防、預警、處置、問責制度體系，對違法違規行為零容忍。

    國家金融與發展實驗室副主任曾剛認為，關于完善現代金融監管體系，一是要把游離于監管體系之外的業務行為，納入監管體系中；二是要把游離于監管體系之外的系統重要性機構，納入監管體系中；三是要進行差異化監管；四是在風險處置和問題機構退出的過程中，要加強金融安全網建設，存款保險制度是其中的核心環節。

    曾剛表示，完善現代金融監管體系要考慮實現監管的一致性，也就是把不同機構開展的相同的金融活動，在穿透之后執行相同的監管規則，以避免監管套利，維護公平的市場競爭秩序。

    與此同時，差異化監管也必不可少。曾剛認為，不同主體所面臨的環境、客戶以及自身能力存在差異，有必要在總的監管原則保持一致的前提下，在具體實施上采取一些差異化的標準，以適應我國目前多層次的銀行體系格局，讓銀行差異化發展，也更好地服務各自差異化的客戶。

    “現代金融監管體系中還有不可或缺的一環，就是風險處置和問題機構退出。”曾剛表示，在這一過程中需要加強金融安全網建設，存款保險制度是其中最核心的一環，因為處置風險、機構退出，涉及存款人保護問題。當前，以存款保險制度為主體的金融安全網制度正在建立中，未來需要進一步完善、提升效率，為金融體系的風險處置以及問題機構的退出創造更好條件。