QFII、RQFII取消投資額度限制 股債兩市成全球資本投資焦點

    本報記者 劉琪

    我國金融市場對外開放又進一步。5月7日，央行、外匯局發布《境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理規定》（以下簡稱《規定》），明確并簡化境外機構投資者境內證券期貨投資資金管理要求，進一步便利境外投資者參與我國金融市場。

    去年9月10日，外匯局宣布決定取消合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度限制。同時決定RQFII試點國家和地區限制也一并取消。此次發布的《規定》就是落實相關政策，并進一步簡化QFII、RQFII的資金管理要求。

    “《規定》的出臺是金融市場進一步開放的重要舉措，體現了我國堅持開放和共享的金融發展理念。QFII和RQFII是境外機構投資者投資中國證券資產的重要渠道。截至3月底，在外資持股規模中，QFII和RQFII約占30%。”中國銀行研究院研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示，《規定》取消額度限制、簡化收益匯出手續、實現本外幣一體化管理，有利于為境外投資掃清制度障礙，使得境外資本能夠放心流入、自由進出，提高了境外資本增配人民幣資產的積極性和便利度。短期看，市場信心提到提振；長期看，境外跨境資本流入規模將逐漸增加，市場的廣度和深度將得到進一步拓展，人民幣資產將成為全球資本投資熱點。

    龍門資管總經理李映宏對《證券日報》記者表示，《規定》在原有基礎上，徹底放開了境外投資者參與我國資本市場的額度、幣種、資金匯入匯出時機等限制，對我國股市和債市具有積極影響。它將方便資金快速進出，尤其是在當下我國疫情率先受控條件下，我國資本市場將成為全球資本的“避風港”，《規定》的出臺，將會進一步吸引資金進入我國股市、債市，支持這兩個市場走出長期慢牛的行情。

    據國家外匯管理局公布的數據顯示，截至今年4月30日，共計295家QFII累計獲批投資額度1146.59億美元，共計227家RQFII累計獲批投資額度7130.92億元人民幣。

    隨著上市公司一季報的出爐，QFII在今年一季度的最新持倉情況也浮出水面。從上市公司吸引的QFII家數來看，《證券日報》記者據東方財富Choice數據梳理，排名前十位的上市公司分別是樂普醫療（6家）、安徽合力（4家）、飛科電器（4家）、中儲股份（3家）、廣聯達（3家）、海大集團（3家）、愛爾眼科（3家）、美的集團（3家）、三環集團（3家）、中寵股份（3家）；從QFII持股占總股本比例來看，排名前十位的上市公司分別是北京銀行（11.77%）、安徽合力（9.74%）、江蘇租賃（5.7%）、新世界（4.88%）、廣聯達（4.67%）、華峰超纖（4.42%）、大族激光（4.31%）、樂普醫療（4.22%）、三諾生物（4.15%）、良信電器（4.01%）。

    “目前，境外機構投資者投資我國市場更加看重經濟發展趨勢，偏愛成長型和價值股標的。2008年之前偏好周期股，隨后逐漸轉向消費和金融，與我國經濟發展模式和經濟結構轉型趨勢相符。”王有鑫預計，未來隨著我國數字經濟、新基建、科技創新、新型消費等產業的發展，相關領域的外資流入將增加。

    長期來看，《規定》的出臺無疑將為我國資本市場引入更多的外資“活水”，而境外機構投資者獨特的投資風格是否也會對我國資本市場產生影響？私募排排網資深研究員劉有華對《證券日報》記者表示，境外機構投資者最明顯的投資風格就是偏價值、偏穩健，而且持股周期長，選股能力卓越。過去兩年的數據表明，外資的投資風格，確實對市場的風格存在一定影響。隨著未來外資份額比重的提升，市場的話語權也會越來越高，其對市場的風格影響可能會更加明顯。

    李映宏認為，境外機構資金已經成為影響我國資本市場走勢的一股獨立而重要的力量，他們偏好投資中國的核心資產，大部分境外機構投資者偏好長期投資，這將引導我國資本市場投資理念向成熟市場轉變。