“雙節”臨近 服務消費有望保持較快增長 傳媒等四大板塊將迎估值修復機會

    本報記者 楚麗君

    隨著中秋和國慶“雙節”臨近，8天超級黃金周旅游產品也迎來預訂高峰期。近日，各大平臺發布的酒店、景區、機票、電影等預定數據表現較好，受此影響，景點及旅游、酒店及餐飲、機場航運、傳媒等四大板塊成為近期投資者重點關注的方向。

    “雙節”假期

    旅游產品預訂火爆

    9月15日，國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉在國新辦舉行的新聞發布會上表示，8月份，旅游和賓館住宿相關價格漲幅在上個月回升的基礎上擴大，說明服務消費對服務業增長的拉動持續。從暑期服務消費的情況來看，在旅游出行帶動下，住宿和旅游價格漲幅都在擴大，顯示出居民消費的熱情。隨著中秋和國慶“雙節”臨近，“十一”長假的帶動作用將會顯現，服務消費有望保持較快增長。

    近日，“十一”旅游產品的預訂已經開啟，多個旅游平臺的數據顯示，今年“十一”假期旅游產品預訂火爆。9月13日，攜程發布《中秋國慶旅游預測報告》顯示，國內旅游產品“十一”預訂量環比前一周增長88%，同比增長超4倍。而且，跨省游訂單占比達到73%，較2022年同期提升10個百分點，近20%用戶選擇連住3天及以上。

    木鳥民宿平臺的數據顯示，今年提前兩周預訂中秋國慶假期的民宿訂單比2022年同期增長900%，最近一周（9月8日至9月14日）訂單環比增長110%。

    機票方面，同程旅行數據顯示，截至9月12日，中秋國慶假期出行的機票均價較“五一”假期上漲13%，除了票價上浮外，出行半徑變長也是機票均價上漲的重要原因。

    即將到來的杭州亞運會也備受關注。飛豬數據顯示，亞運會期間，飛往杭州的國際機票預訂量同比去年增長超20倍，杭州賽事場館周邊的酒店預訂量同比去年增長超3倍。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著我國消費市場整體保持穩步復蘇，居民旅游出行需求逐步釋放，線下消費活動實現較快恢復，今年各個節假日旅游出游人數同比實現高增，預計“雙節”期間旅游業將延續快速恢復趨勢，旅游、酒店、機場航運等相關行業將在假期出游熱催化下實現進一步復蘇。

    另外，電影國慶檔即將來臨，據悉，已有11部電影宣布定檔。

    中航基金副總經理兼首席投資官鄧海清對記者表示，今年國慶黃金周明顯呈現出升溫跡象，互聯網平臺數據顯示出量價齊升的勢頭。對于景點及旅游、酒店及餐飲、機場航運、傳媒等行業來說，國慶長假可能迎來盈利的較強勢修復。

    四大板塊

    上半年業績普遍向好

    受益于多方面利好，上半年，上述四大板塊的上市公司普遍取得了較好的業績。具體看，今年上半年，酒店及餐飲板塊內9家上市公司中有8家歸母凈利潤實現同比增長；景點及旅游板塊21家上市公司中有20家歸母凈利潤實現同比增長；機場航運板塊內14家上市公司歸母凈利潤全部實現同比增長；傳媒板塊內133家上市公司中有79家歸母凈利潤實現同比增長。

    對于旅游市場的表現，山西證券認為，旅游市場出游人次和旅游收入基本恢復至疫情前水平，人均客單價較2019年尚有約15%增長空間。酒店方面，主要酒店集團年內估值基本回調至合理區間，看好連鎖化率提升和中高端改造進程加速的酒店。景區出行方面，中秋國慶“雙節”重合有望帶動出行市場持續增長。餐飲方面，年內行業補償性需求釋放明顯，規?；?、連鎖化仍然是餐飲行業未來發展主要趨勢。頭部餐企業績恢復彈性較大。

    機場航運方面，光大證券最新研報顯示，航空客運需求持續修復，航空機場公司上半年整體業績大幅改善；暑運及“雙節”假期有望帶來量價增長；隨著海外航線供需的完全恢復，航空公司利潤結構將回歸常態，機場公司的盈利修復能力將繼續恢復。

    對于傳媒行業，中信證券表示，2023年上半年傳媒行業業績整體呈現復蘇趨勢，二季度增長強勁，相比2021年同期業績仍有修復空間。

    9月15日，國家統計局貿經司統計師付加奇解讀8月份消費市場數據時表示，隨著各地促消費政策落地顯效，加之暑期消費旺盛，服務消費市場延續較快復蘇態勢。1月份至8月份，服務零售額同比增長19.4%，增速快于同期商品零售額13.8個百分點。暑期居民出游意愿較強帶動住宿、餐飲、交通、文娛等消費快速增長。8月份，全國餐飲收入同比增長12.4%。

    展望全年，陳靂表示，隨著我國經濟較快復蘇，疊加“穩增長、促消費”政策進一步發力，旅游出行相關行業將進一步回暖。傳媒板塊方面，隨著消費市場逐步回暖，線下觀影人次恢復，今年以來春節、暑假檔總票房均實現較快增長，預計隨著國慶檔多部電影上映或有望拉動觀眾觀影熱情進一步上升，推動電影票房保持較快增長趨勢，影視產業鏈上相關企業業績將持續改善。

    受益板塊

    將迎估值修復機會

    9月份以來截至9月15日收盤，酒店及餐飲、景點及旅游板塊期間累計分別上漲4.04%、3.48%，機場航運和傳媒板塊期間分別下跌0.76%、8.03%。

    對于上述四大板塊的投資機會，陳靂認為，目前景點及旅游、酒店及餐飲、機場航運板塊整體處于較低估值區間，隨著“雙節”到來，民眾出游熱情不減，預計旅游業將進一步復蘇，帶動板塊估值修復。傳媒方面，建議關注影視板塊，今年以來電影市場實現較快復蘇，內地票房規模實現較快增長，隨著國慶檔多部電影上映，檔期票房有望延續較快增長趨勢，預計影視企業盈利能力將持續提升，助力板塊估值修復。

    “對于景點及旅游、酒店及餐飲、機場航運、傳媒等板塊來說，估值修復的機會或漸行漸近。服務型消費的趨勢性上升時代可能已經到來。”鄧海清表示。

    中信證券最新研報預計，“雙節”假期境內機酒預訂量恢復度將較暑期進一步上揚，境內航空客運量同比疫情前增長兩成，旅游產品價格修復將保持韌性。

    華創證券認為，國慶檔排片類型豐富且不乏優質內容，整體期待值較高。建議關注兩個方向：一是國慶檔有重點內容定檔，且后續內容儲備豐富的優質內容生產商；二是院線與在線票務龍頭。