國元期貨多路徑為小微企業提供基差服務

    本報記者 王寧

    在化工品種中，苯乙烯由于其價格波動幅度大，交易節奏快，素有“魔鬼產品”稱號。自苯乙烯期貨在大連商品交易所上市以來，上下游產業鏈有了新的價格風險管理工具，同時，基差貿易的定價模式在現貨市場中的運用越來越廣泛，上中下游產業客戶由早些年的一口價定價模式，越來越多地切換為基差貿易模式，利用金融衍生品實現交貨和定價的分離。

    近日，記者獲悉，為了協助苯乙烯中小微產業客戶通過基差貿易規避市場價格風險，國元期貨全資風險管理子公司-國元投資管理（上海）有限公司（下簡稱“國元投資管理”）持續向上下游產業客戶提供基差貿易服務。把基差的點價權分別讓渡給上下游企業，使得上下游企業可以根據自身訂單情況，結合市場價格變動分別進行點價。此外，國元投資管理根據客戶自身的生產銷售特點，結合市場基本面供求的變化，為客戶提供定制化的套期保值點價方案，致力于實現上游高價賣、下游低價買。

    今年大商所場外基差交易平臺上線苯乙烯品種，國元投資管理成為首批次參與的交易客戶之一，借力場外平臺，為中小微客戶提供多路徑的基差貿易服務。

    據了解，近期國元投資管理通過場外平臺向客戶A采購9月底交付的一批貨物，價格8500元/噸，基差EB2310+a元/噸；通過場外平臺以基差形式將該批次貨物銷售給下游客戶B，基差EB2310+（a+b）元/噸。其后，由于遇到市場極端行情，EB2310合約價格和市場基差暴漲，盤面2310合約價格至9400元/噸附近，客戶接到終端的高價采購訂單，完成固定價格銷售后，向國元投資管理進行買入點價，鎖定最終的貨物采購成本以鎖定利潤。

    在此過程中，國元投資管理通過場外平臺進行該批次貨物交易，不僅節省了初始保值的期貨保證金，且在盤面價格暴漲過程中也節省了后續需要追加的維持保證金，降低了整體交易環節成本。國元投資管理將降低的成本同時讓渡于上下游企業，助力實體經濟發展，幫助產業鏈客戶提質增效，實現多贏的效果。

（編輯 汪世軍）