研判金屬價格走向 安泰科召開2025年（第十六屆）有色金屬市場報告會

    本報訊 （記者賀王娟）

    研判金屬價格走向，挖掘未來發展機遇，推進有色金屬產業加速轉型升級。4月29日，安泰科2025年（第十六屆）有色金屬市場報告會在北京鐵道大廈召開。會上，由深圳市中金嶺南期貨有限公司（以下簡稱“中金嶺南期貨”）和北京安泰科信息股份有限公司（以下簡稱“安泰科”）攜手打造的產融服務平臺——“金泰有色金屬研究中心”（以下簡稱“金泰研究中心”）揭牌成立。

    有色金屬技術經濟研究院有限責任公司黨委副書記、總經理馬存真在致辭中表示，當前有色金屬工業整體生產保持平穩增長，國內消費穩中有增，投資和貿易保持活躍，數智化有序推進，行業轉型升級步伐穩健，行業景氣度處在合理區間。不過，在供需雙向發力加上相關政策的影響下，有色金屬市場走向分化，波動性增強。2024年以來，鋁、銅、鉛、鋅、錫等基本金屬價格在高位區間波動；鎳、鈷、鋰、硅反噬前期漲幅，進入低迷期；銦、鍺、鎵、硒、碲、銻、鉍等金屬受貿易政策影響，價格上漲至正常區間，銻、鍺等個別品種價格漲幅超預期；鎢、鉬、釩等品種供求基本面正在改善，價格開始理性回歸。

    具體到銅、鋁、鋅、錫等有色金屬的市場走勢，安泰科預計2025年礦端供應短缺將階段性干擾中國精銅產量，此外海外市場政策的不確定性令全球貿易格局和銅供應鏈格局遭受破壞，產業鏈也將從國際化向區域化發展演變，導致銅供需雙弱，且對銅需求的負面影響更甚于銅供應，在對銅價形成一定壓力的基礎上，會抑制銅資源并購和投資的熱情。不過總體來看，銅價長期上行趨勢沒有被破壞，預計2025年銅均價高于2024年。

    鋁方面，安泰科預計長期來看，供應受限支撐鋁價的邏輯仍然存在，但出口下降、國內需求環比有轉弱風險，同時成本重心繼續下移，價格上漲空間或受壓制，整體將表現為前高后低趨勢，預計全年價格重心同比持平。

    錫方面，安泰科預計錫價格仍將在宏觀托舉下震蕩上行；基本面看錫市場仍可以保持去庫存狀態，對價格形成支撐。伴隨剛果金主力礦山復產，佤邦籌備復產工作的啟動，全球錫供應將從二季度起開始恢復，需求雖受關稅戰影響或承壓，但全年仍將有1%-3%的小幅增長。

    貴金屬方面，安泰科結合歷史數據，預測國際金價后期仍將呈震蕩上漲趨勢，最高價或將漲至4000美元/盎司至4100美元/盎司。白銀方面，預計2025年全球白銀供應平穩但增長乏力，但消費端在光伏行業的帶領下走高，市場將延續供應短缺態勢，未來銀價或將呈現高位震蕩走勢。

    鋰方面，安泰科認為，本輪產能出清周期鋰價底部支撐逐漸顯現，預計2025年鋰價以底部寬幅震蕩運行，考慮到期貨市場帶來的保值空間，核心價格運行區間6萬元/噸至9萬元/噸。

（編輯 張偉）