探索10億量級客戶市場空間 啟明星辰打造下一個業績增長極

    本報記者 李喬宇

    “中國移動有10億人的客戶群，覆蓋了近3億家庭，這兩個領域的業務相對容易產生規模。因此啟明星辰在保持政企市場業務穩定增長的同時充分發揮中國移動個人和家庭客戶群優勢，將啟明星辰安全能力與服務向C端、H端延伸。”近期，啟明星辰召開業績說明會，公司相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    不久前，啟明星辰披露了2024年第三季度報告。公告顯示，今年前三季度，啟明星辰實現營業收入23.26億元。從細分業務表現來看，信創安全收入同比增長近30%，涉云安全收入同比增長超70%。

    今年年初，中國移動正式成為啟明星辰實控人。今年上半年，啟明星辰明確了“中國移動專責網信安全專業子公司”的戰略定位。截至第三季度末，啟明星辰今年以來與中國移動關聯交易7.46億元，同比增長80.04%。

    有券商在研報中表示，中國移動實控公司后雙方協同效應顯著加強。我們預計公司明年與移動合作將進一步深化，為公司長期業績增長提供新動能。

    四季度部分產品有望放量交付

    對比啟明星辰往期業績表現，啟明星辰今年前三季度的表現并不突出。在此次業績說明會上，相關管理層坦言，短期內市場正面臨著增長的挑戰。近年來，網絡安全市場增速放緩、下游客戶預算緊縮、部分項目有所延后，無疑對公司的業務增長構成了壓力。

    但從具體業務來看，啟明星辰業績不乏亮點。今年前三季度，啟明星辰的身份信任類、云安全類產品收入增長300%以上，物聯網安全、數據安全和5G工業互聯網安全類產品收入增長80%以上。今年9月份Gartner發布的報告顯示，啟明星辰以53.3%的營收增長率位居端點保護平臺市場增速全球第二。

    “隨著新產品收入逐漸上規模，公司的收入結構也將會得到優化。”啟明星辰相關負責人表示，“圍繞DICT（數據、信息、通信和技術）安全，特別是云安全和安全運營的創新上，啟明星辰完成和中國移動的云能中心、集成公司的對接，打通了OneS、云和OneSOC三個通道后，這些創新產品已經進入中國移動體系，已經步入放量階段。同時AI賦能安全產品方面，已經進入可實施交付和賦能的階段。放量時點預計在今年第四季度和明年上半年。”

    同時，啟明星辰降本增效成效顯著。數據顯示，今年前三季度，啟明星辰持續強化經營管理，降本增效，現金儲備充沛，保障公司持續增強發展。同時，啟明星辰進一步提高經營管理效率，前三季度費用同比下降近10%。截至今年第三季度末，啟明星辰現金保有量達到43.18億元，無銀行借款等有息負債，現金儲備充沛，經營韌性凸顯。

    談及行業拐點，啟明星辰相關負責人表示，網絡安全市場能否出現拐點主要受三方面因素影響，一是經濟環境以及B端、G端客戶的整體預算環境；二是網絡安全客戶的需求情況；三是網絡安全供應商的供給能力。這三點因素將會決定行業是否會由承壓的狀態恢復高速增長。

    從行業長期發展趨勢來看，相關負責人持樂觀態度并表示，目前客戶剛需水平和啟明星辰的供給能力已經處于蓄勢待發的狀態，各個板塊的需求將會逐步釋放。

    探索新的業績增長曲線

    今年前三季度，啟明星辰緊密跟進中國移動“BASIC6”戰略科創方向，持續加大研發投入。數據顯示，今年前三季度，啟明星辰研發費用為6.29億元，在公司營業收入中占比27.03%。

    啟明星辰方面表示，目前啟明星辰已全面承接中國移動云安全產品研發工作，為更好與云能力中心協同做好云安全研發，公司專門成立了蘇州云安全研發中心，屬地團隊已經超百人。

    近日，《中國移動2024年至2026年Web應用防火墻（WAF）設備集中采購項目》公示結果發布。啟明星辰中標中國移動2024年至2026年WAF設備集采，中標金額超1000萬元。

    據啟明星辰相關負責人透露，啟明星辰所有大類的自身產品已分別進入中國移動核心能力清單。除了個別不歸屬于科創攻堅和內部安全支撐的產品品類外，啟明星辰全面參與到中國移動所有安全類的集采招標工作中。中國移動對啟明星辰的采購量在穩步提升。前三季度啟明星辰在運營商行業上的增長，體現中國移動對啟明星辰業務采購量的增加。啟明星辰會根據在中國移動的定位，爭取更多的份額。

    與中國移動的業務協同也有望為啟明星辰開拓新的業績增長曲線。啟明星辰相關負責人表示，中國移動有10億人量級的客戶群，還有近3億的家庭客戶，這兩個領域的業務相對容易產生規模。因此啟明星辰致力于打造面向中國家庭、面向中小企業的服務。

    據中國移動披露的最新數據顯示，截至今年第三季度末，中國移動移動客戶總數達到10.04億戶，家庭寬帶客戶達到2.76億戶。

    新的產品漸行漸近。據上述負責人表示，在H端業務方面，啟明星辰將家庭版的云電腦作為突破口，目前已經開發出了一些業務，如輕松守護、隱私保護等，將To C類安全產品嵌入到移動愛家品牌業務當中。

    “同時，我們也在進行一些新的探索。”據啟明星辰方面透露，“例如在中國移動某省的官方APP中，啟明星辰的隱私保護產品以可選套餐的權益方式進入到APP商城里。公司在對這類產品做適應性開發，使之能更好地嵌套中國移動ToC、ToH業務，最終走上放量的節奏。”

    長期來看，談及發展戰略，啟明星辰表示，將錨定國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設領域，與中國移動協同布局未來重大發展方向，包括車路云一體化、視聯網、衛星互聯網、低空經濟等。

（編輯 喬川川）