百億元級私募機構上半年業績出爐 量化策略領跑

    本報記者 昌校宇

    今年上半年，A股市場呈現震蕩上行態勢，小盤成長風格表現突出，結構性行情特征明顯。在此市場環境下，百億元級私募機構整體交出了一份亮眼的成績單。根據私募排排網最新數據統計，上半年，有業績展示的50家百億元級私募機構旗下產品平均收益率（截至6月30日收盤實時數據，下同）達到10.93%。其中，旗下產品合計實現盈利的機構為47家，占比高達94%。

    從業績分布來看，上述47家百億元級私募機構中，20家旗下產品平均收益率保持在10%以內，占比42.6%；21家旗下產品取得10%—19.99%的平均收益率，占比44.7%；另有6家旗下產品斬獲20%以上的回報，占比12.7%。

    其中，量化私募機構整體表現搶眼。私募排排網數據顯示，上半年，有業績展示的32家百億元級量化私募機構旗下產品合計全部實現盈利，平均收益率達13.72%。與此同時，在上述旗下產品平均收益率超過10%的27家百億元級私募機構中，24家為量化私募機構，占比高達88.89%，其中上海穩博投資管理有限公司（以下簡稱“穩博投資”）、海南進化論私募基金管理有限公司等機構持續領跑業績榜單。私募排排網相關負責人對《證券日報》記者表示：“這一優異表現主要受益于上半年小盤股活躍行情帶來的超額收益機會以及市場流動性環境的持續改善。”

    相比之下，上半年，有業績展示的14家百億元級主觀私募機構旗下產品的平均收益率為5.51%，雖然12家機構旗下產品合計實現盈利且跑贏大盤，但整體表現明顯遜色于量化策略。其中，僅有兩家機構旗下產品平均收益率超過10%。深圳市日斗投資管理有限公司、上海和諧匯一資產管理有限公司、深圳市中歐瑞博投資管理股份有限公司（以下簡稱“中歐瑞博”）等機構成為主觀策略中的佼佼者。

    有業績展示的采用“主觀+量化”策略的4家百億元級私募機構旗下產品表現較好，上半年平均收益率為7.62%，其中3家機構旗下產品合計實現盈利。

    對于后市表現，百億元級私募機構普遍“積極看多”。中歐瑞博董事長、首席投資官吳偉志7月5日公開表示，從宏觀經濟視角來看，下半年進一步出臺擴內需、反內卷政策的概率顯著提升。在權益市場層面，當前正處于經濟復蘇與政策發力的關鍵時點，歷史經驗表明，這一階段往往孕育著較好的股市投資機會。

    穩博投資日前發布7月份投資配置思路時提到，隨著市場熱度回升，股票Alpha（超額收益）策略的性價比提升。當前階段，加大股票Alpha策略的配置比例是更具性價比的選擇。

    北京市星石投資管理有限公司7月4日發布的投資手記顯示，整體來看，A股市場正處于估值重構的關鍵階段，結構性機會將主導未來行情。在全球資金再平衡、政策支持及產業升級的驅動下，消費與科技板塊有望成為市場核心主線。

（編輯 田冬）