今年已發行42只信貸資產證券化產品 總額高達1551億元

    ■本報記者 孫華

    據WIND數據統計顯示，自2005年資產證券化啟動以來截至目前，金融機構共發行258單信貸資產證券化產品，累計發行10141.27億元，余額達4183.19億元，其中以企業貸款為基礎資產的產品占57.71%。今年以來，信貸資產證券化產品總共發行項目數量為42只，發行總額高達1551.18億元，明顯高于去年同期，據記者了解，2015年上半年發行信貸資產證券化產品總共33只；發行總額達1370.80億元。

    對此，深圳前海復金基金管理有限公司董事長陳曉陽對記者指出：“隨著產品規模的不斷增長、參與機構的日益豐富、交易結構的逐步成熟，信貸資產證券化將進入大發展時代。”

    據記者了解，我國資產證券化產品主要分為信貸資產證券化產品和企業資產證券化產品。

    按照我國《信貸資產證券化試點管理辦法》，信貸資產證券化是指：銀行業金融機構作為發起機構，將信貸資產信托給受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該財產所產生的現金支付資產支持證券收益的結構性融資活動。通俗地講，就是賣貸款（銀行將自己的貸款資產打包，形成一個債券產品賣給投資者）。通過此舉，銀行可以先行回籠資金，投資者則可以分享到銀行貸款的收益。

    目前看，信貸資產證券化產品的基礎資產類型不斷豐富，從2005年僅有的企業貸款和住房抵押貸款發展到如今的小額貸款、金融租賃貸款、企業貸款、工程機械貸款、汽車貸款、個人住房抵押貸款、消費貸款等。

    招商證券宏觀分析師周岳在接受《證券日報》記者采訪時表示，就金融租賃資產證券化來說，金融租賃資產證券化是指以金融租賃公司為發起人，以其融資租賃業務為基礎資產，信托機構為受托人，投資者認購證券份額并享有相關收益的證券化融資工具。金融租賃資產證券化與銀行間其他信貸資產證券化作用大致相同，主要為盤活存量，增強流動性，提高資金使用效率，實現出表和豐富投資品種。金融租賃資產證券化的風險主要包括基礎資產相關風險，交易結構風險，參與機構履約風險以及流動性風險。

    隨著信貸資產證券化產品的不斷拓展，專家表示，發展信貸資產證券化業務，要防范信用的過度擴張，提高后續監管的有效性，強化風險控制，堅守底線，確保不發生系統性風險。