港交所A股期指上線交易有助增強資本市場吸引力

    10月18日，MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約正式上線交易。這是港交所引入的首個以內地A股為成分股的MSCI指數期貨。觀察人士認為，未來A股指數期貨在岸與離岸產品、市場將實現協同發展，中國資本市場吸引力將不斷增強。

    近年來，隨著境外投資者投資人民幣資產需求不斷增加、參與程度不斷加深，以及內地與香港市場互聯互通的廣度和深度不斷提升，香港適時推出A股指數期貨的積極意義不言而喻。

    首先，香港推出A股指數期貨，有利于豐富境外投資者投資A股的風險管理工具。MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約覆蓋的行業更均衡，提升了新能源、醫藥等板塊的比重，更加接近公募基金等機構投資者的持倉結構。新的A50指數期貨有望在核心資產配置、風險管理和優化倉位市值分布等方面，幫助投資者作出更精準的投資決策。另一方面，機構數據顯示，目前超過90%的境外投資者通過互聯互通參與境內A股投資，MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約可為海外投資者提供新的管理A股投資組合風險的工具。

    其次，香港推出A股指數期貨，有利于進一步吸引境外長期資金配置A股。與其他離岸市場相比，香港市場與內地市場聯系更為緊密，投資者在香港進行A股指數期貨交易，有效地對沖定價風險，有望促進更多長期資金流入內地市場，提升A股市場的國際影響力和競爭力。同時，釋放中國持續推進金融改革開放的信號。

    第三，香港推出A股指數期貨，有利于鞏固香港國際金融中心地位。一方面，香港資本市場在內地資本市場擴大雙向開放、支持內地企業融資發展和引入境外機構投資者等方面發揮著橋頭堡作用。香港推出A股指數期貨是擴大金融期貨國際化品種供給的最新行動，也是助力香港發展成為亞洲頂尖衍生產品交易中心的重要舉措。另一方面，香港推出A股指數期貨可提高境外投資者進行A股風險管理的便利性，進一步強化風險管理中心的地位。

    港交所A股指數期貨上線交易，意味著香港建立離岸A股衍生產品系列邁出了重要一步，在更好滿足境外投資者需求的同時，將極大地提升境外機構進入A股市場的積極性。

    需要指出的是，A股指數期貨在香港平穩推出離不開跨境監管合作。中國證監會已與香港證監會細化和完善了衍生品監管合作和跨境風險防范安排相關合作機制。通過加強監管執法協作，共同打擊跨境違法違規行為，將為內地A股和港股市場平穩運行保駕護航。