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    證監會發布新三板終止掛牌指導意見 對強制終止掛牌作出要求

    2021-05-29 00:19  來源:證券日報 吳曉璐

        本報記者 吳曉璐

        5月28日,為進一步夯實新三板市場基礎制度,促進提高掛牌公司質量,保護投資者合法權益,證監會在總結近年來新三板終止掛牌實踐的基礎上,依據《公司法》《證券法》《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》(國發〔2013〕49號)《非上市公眾公司監督管理辦法》(證監會令第161號)等有關規定,制定發布《關于完善全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌制度的指導意見》(以下簡稱《指導意見》),自發布之日起實施。

        證監會表示,新三板市場一直堅持服務中小企業的市場定位,為中小企業規范發展、拓寬直接融資渠道發揮了重要作用。由于新三板掛牌公司以中小企業為主,部分公司在經營發展方面也容易出現較大的變化。近年來隨著市場規??焖僭鲩L,有部分企業陸續退出新三板。究其原因,有的是在市場早期對新三板認識不足,在經歷市場爆發式增長后,逐步趨于理性,因經營業績較差或出于成本考慮,主動選擇退出;有的是掛牌前準備不足,掛牌后公司治理和信息披露無法滿足持續監管要求,存在違法違規被強制退出市場;有的是通過新三板市場培育成長壯大后選擇到滬深交易所繼續發展??傮w上看,新三板堅持市場化、法治化、常態化的市場退出理念,初步形成了較為良性的市場生態,市場退出及運行均較為平穩。

        據悉,《指導意見》遵循《證券法》精神,按照“建制度、不干預、零容忍”的方針,充分借鑒上市公司退市制度的實踐經驗,結合新三板市場特點,進一步完善了主動終止掛牌、強制終止掛牌的基本制度框架,明確了終止掛牌后有關監管安排,突出交易場所主體責任,尊重市場規律和公司自治,加強市場出清和風險防控,加強投資者保護,促進形成更加規范化的市場退出制度。

        《指導意見》主要內容如下:一是對主動終止掛牌制度作出了要求,在尊重市場主體自治的基礎上,要求掛牌公司應當充分聽取中小股東意見,制定合理的異議股東保護措施,及時披露相關信息,全國股轉公司從保護中小投資者合法權益角度出發,履行審查職責;二是對強制終止掛牌作出了要求,明確由全國股轉公司制定細則,從財務真實性、信息披露和公司治理合法合規性、持續經營能力等方面明確強制終止掛牌情形,承擔對強制終止掛牌的審查責任,嚴肅市場紀律、推動市場出清;三是明確了終止掛牌公司的后續監管安排。明確200人終止掛牌公司屬于非上市公眾公司,終止掛牌后進入全國股轉公司設立的專區轉讓,全國股轉公司對公司的股份轉讓、信息披露等事項進行自律管理。

        證監會表示,下一步,證監會將指導全國股轉公司持續完善相關自律規則,加強投資者保護,促進市場出清,持續完善“有進有出”“能進能出”的新三板終止掛牌制度。

    -證券日報網
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